Revista Contabilidade & Finanças最新文献

{"title":"Cash liquidity and financial constraints in relation to the market performance of Brazilian companies","authors":"Alice Carolina Ames, R. Nunes, Tarcísio Pedro da Silva","doi":"10.1590/1808-057x20211391.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20211391.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This article aimed to verify the influence of cash liquidity and financial constraints on the market performance of Brazilian companies. According to pecking order theory, organizations choose retained earnings over debts or new share issuances, which may be linked to specific costs. However, trade-off theory highlights that taxes mean that financial policy and debt can be relevant to company value. Thus, this study aims to provide new insights on these topics and knowledge for investigating cash liquidity and financial constraints in relation to performance. The cash liquidity of organizations and financial constraints are important phenomena for performance, given that, in this study, there was an increase in performance. The results suggest that organizations choose to underinvest in the setting due to the difficulty of obtaining credit. Thus, there is an evident need for organizations to present liquidity so as not to lose investment opportunities. Despite the financial constraints, the organizations represent, to some extent, a good investment option, as they prefer excess cash to resources for new investments. The population of this study is formed of companies listed on the B3 S.A. -Brasil, Bolsa, Balcão. The analysis period corresponded to the years from 2014 to 2018 and the KZ index is calculated to classify the organizations regarding their level of constraint. Next, multiple linear regression was run, controlling for year and sector fixed effects. There is a need for organizations to present liquidity to attract new investors. However, companies that find themselves financially constrained can also represent a good investment option as they choose excess cash. In the market, there are some resistances regarding financially constrained organizations, but there may be considerable liquidity in them.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"11 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"129595276","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Mortality differentials in beneficiaries of the National Institute of Social Security of Brazil in 2015","authors":"M. R. Gonzaga, E. Lima, B. Queiroz, Graziela Ansiliero, F. Freire","doi":"10.1590/1808-057x20221556.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221556.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This paper aims to estimate mortality and analyze its differentials by sex, age, and groups of beneficiaries of the Brazilian National Institute of Social Security (INSS) in 2015 and make comparisons with official estimates for the general population, assessing the distribution of deaths by age and of survival after 65 years old. The results reinforce the need for more studies on mortality differentials between beneficiary groups and for continuous investment to improve the quality of the data. Population aging, among other aspects, puts pressure on the Brazilian social security system, and there is real concern about its sustainability. Life tables by population subgroups are fundamental as a tool for analyzing the financial and actuarial equilibrium of the system. The results contribute to the debate on the mortality differentials between groups of beneficiaries of the general pension and social security system in Brazil. The death and population data derive from the administrative records of the INSS. We used Gompertz and Van de Maen models and Topals regression to estimate the mortality rates above the age of 65, according to the following beneficiary groups: retirees through age of the General Social Security Regime (Regime Geral de Previdência Social - RGPS) - disaggregated by urban and rural clienteles; retirees through period of contribution; and beneficiaries of welfare support for low income seniors. Among the main results, it was possible to minimize the crossover in the mortality rates of older ages, when the mortality of the less advantaged population becomes lower than the mortality of populations with better social indicators. Cross-checking the results with the official mortality estimates, it was observed that life expectancies for the 65 and 75 year old age groups of the target population of this study are higher than in the general population.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"131380468","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Pressões institucionais na configuração da capacidade de análise de big data","authors":"Luciana Klein, Ana Paula Sano Guilhem, Henrique Adriano de Sousa, Everton Lucio Soares de Oliveira","doi":"10.1590/1808-057x20231591.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20231591.pt","url":null,"abstract":"Resumo O objetivo deste artigo é analisar a configuração dos recursos tangíveis e das habilidades humanas de big data, diante das pressões institucionais, na capacidade de análise de big data em empresas brasileiras. A inovação influencia o ambiente em que as empresas estão inseridas, aumentando as incertezas, resultando em modificações comportamentais dos atores sociais. Em resposta aos esforços individuais para lidar com as incertezas e restrições de forma racional emerge a homogeneização das organizações. No entanto, as pressões institucionais que influenciam a configuração de recursos específicos ainda não são totalmente entendidas pela literatura. Considera-se a replicação do estudo de Dubey (2019b), entendendo a tecnologia big data como uma inovação que tem causado mudanças no contexto social, assim, busca-se compreender a configuração dos recursos organizacionais de big data nas empresas brasileiras para o desenvolvimento da capacidade de ABD, devido às pressões institucionais. O estudo possibilita compreender como as pressões institucionais configuram a capacidade de ABD, podendo assim subsidiar decisões de alocação de investimento em tecnologia de dados ou aprimoramento de habilidades técnicas de gerenciais da equipe de business intelligence. O estudo trouxe a conhecimento a resposta ambiental, resultante da inovação tecnológica de big data, das empresas brasileiras. Isso demonstra que as organizações que aderiram a tecnologia big data selecionam seus recursos diante de diferentes pressões, a fim de desenvolver a capacidade de análise de big data. Esta pesquisa possui caráter descritivo e quantitativo e sua operacionalização ocorreu por uma survey. A população pesquisada consiste em empresas brasileiras que usam tecnologia com grande volume de dados estruturados e/ou não estruturados, para a geração de resultados e insights, que auxiliam na tomada de decisão. Os participantes da pesquisa foram colaboradores de empresas brasileiras que apresentem funções relacionadas ao desenvolvimento da capacidade de análise de big data, localizados por meio da plataforma LinkedIn. Foram obtidas 136 respostas válidas. Para testar as hipóteses se usou a técnica de Modelagem de Equações Estruturais empregando o software Smartspls v. 3.2.3. Este estudo contribui trazendo a compreensão do comportamento organizacional diante das pressões institucionais (coercitiva, normativa e mimética) na seleção dos recursos tangíveis e habilidades humanas de big data para o desenvolvimento da capacidade de ABD, fundamentado na Teoria Baseada em Recursos. Observa-se que a configuração da capacidade de ABD é influenciada por recursos tangíveis e habilidades humanas. Os recursos tangíveis são selecionados devido a pressões formais, condições competitivas e por imitação de padrões existentes no mercado. Enquanto, as habilidades humanas requeridas, são impactadas, por meio da legitimação e redes profissionais dos tomadores de decisão.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"28 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"130155322","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"How do young low-income university students deal with risk and time preferences in Brazil?,","authors":"Érica Teixeira dos Santos, M. Klotzle, Paulo Vitor Jordão da Gama Silva, Antonio Carlos Figueiredo Pinto","doi":"10.1590/1808-057x20221511.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221511.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This article sought to understand the behavior of young low-income university students through an experiment based on prospect and hyperbolic discounting theory, with risk and time preferences, and their relationships with financial literacy with regard to choice probability distortions. There is a notable lack of studies that simultaneously address risk and time preferences in low-income urban groups, relating experiments based on prospect theory to capture probability distortions in choice processes. This study opens the doors for the question of the relationship between poverty and risk and time preferences to be better discussed in Brazil with the aim of providing evidence that supports national financial literacy plans. The study shows the importance of financial education as a means of reducing agents’ probability distortion. This is crucial, given that probability distortion is one of the pillars of prospect theory. This experiment was based on prospect and hyperbolic discounting theory and used value, weight, and quasi-hyperbolic discounting functions within a maximum likelihood methodology to estimate the risk and time parameters with sociodemographic variables, and with the Financial Literacy Index moderating variable, in a private HEI, with 54 students and 5,940 lotteries. It was observed that low-income urban populations in emerging economies have similar risk and loss aversion parameters to rural populations in developing countries. Low-income students have a greater preference for the present, with it being perceived that a small increase in income is associated with a higher level of patience, making decisions more rational. A better financial education could lead to a smaller probability distortion.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"95 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"132633274","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"A relação entre o nível de especialização da dívida e a restrição financeira de empresas brasileiras no decorrer do tempo","authors":"Alberto Granzotto, I. Sonza, W. T. Nakamura, Johnny Silva Mendes","doi":"10.1590/1808-057x20221701.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221701.pt","url":null,"abstract":"RESUMO Este artigo buscou analisar a evolução histórica, a composição e os determinantes da especialização de dívida de empresas brasileiras negociadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), de 2004 a 2019, em termos agregados e de acordo com suas restrições financeiras. Este artigo difere-se dos poucos estudos neste tópico desenvolvidos no Brasil e em outros países por promover uma discussão acerca da especialização da estrutura de dívida em um contexto de restrições financeiras, uma vez que são uma característica relevante de mercados emergentes, como o brasileiro. A relevância deste estudo está em identificar que a especialização da dívida é um atributo apenas de empresas com restrição financeira, e não de empresas sem essas restrições. O impacto deste estudo está no melhor entendimento do motivo de empresas brasileiras estarem reduzindo sua especialização de dívida, diferente de outras evidências internacionais, como as estadunidenses. Foram estimadas estatísticas descritivas e regressões usando o método de probit e de tobit para 246 empresas brasileiras entre 2004 e 2019. O resultado principal é de que empresas com restrições financeiras são mais propensas a especializar sua estrutura de dívida. Apesar dessa propensão, essas empresas foram as que mais diminuíram sua especialização de dívida entre 2004 e 2019 (-27,77%), comparado ao restante da amostra (27,5%) e a empresas sem restrições (-19,48%), revelando um comportamento contrário ao do cenário estadunidense, no qual as empresas são cada vez mais especializadas.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"259 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116575498","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Performance measurement systems, environmental satisfaction, and green work engagement,","authors":"A. Frare, Valter Luís Barbieri Colombo, I. Beuren","doi":"10.1590/1808-057x20211503.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20211503.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT The aim of this article was to analyze the effects of the (diagnostic, interactive, and combined) use of performance measurement systems (PMS) on environmental satisfaction and the reflections of that on employees’ green work engagement. Studies on management control systems (MCS) and environmental results have prioritized organizational variables, such as sustainable/environmental development. Efforts directed toward MCS to foster employees’ green behaviors are limited. There is also a call for studies that indicate the interdependence of controls associated with performance, innovation, or other variables in which the environmental context is less contemplated. Employees’ engagement is fundamental for organizations to achieve a higher sustainability level. Hence, the study explores employees’ perceptions about how the organization investigated uses one management control (PMS) to promote the congruence of organizational and individual objectives within the context of environmental sustainability. The literature is concerned about understanding the role of MCS in green behaviors and results. Most of the studies focus on organizational results such as performance, with little evidence for employees’ satisfaction or engagement. Similarly, there is a growing demand to explore MCS interdependence for contexts that go beyond innovation or performance. A single entity survey was conducted in a private Brazilian company from the electric power generation sector, resulting in a sample of 101 employees. For the data analysis, partial least squares structural equation modeling and fuzzy-set qualitative comparative analysis were used. The (diagnostic, interactive, and combined) use of PMS positively influences environmental satisfaction and that supports green work engagement. Environmental satisfaction promotes full mediations between the (diagnostic and interactive) use of PMS and green work engagement. Various combinations of conditions lead to high environmental satisfaction and to high green work engagement.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116014653","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Lockup periods during lockdown periods in the context of Brazilian funds","authors":"R. Malaquias, Miguel Hernandes Júnior","doi":"10.1590/1808-057x20221563.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221563.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This article aimed to test the effect of lockup periods on the performance of Brazilian equity funds and multimarket funds, considering the period affected by the 2019 coronavirus disease (COVID-19). This study contributes to better understanding the effects of redemption restrictions imposed on quotaholders, a relevant subject considering the increase in the number of funds in Brazil. This effect is analyzed with particular focus on the period affected by the COVID-19 pandemic. The results of this study have implications for individual and professional investors and may also interest large families of Brazilian funds, given that the establishment of lockup periods forms part of a long-term decision. The research has the potential to impact planning in the fund industry, the financial planning of small and large investors, as well as the literature on the subject, motivating the undertaking of new research. The sample was composed of 17,417 Brazilian funds, 13,581 of which were multimarket funds and 3,836 were equity funds, covering the period from January of 2018 to December of 2021. Various subsamples were evaluated for robustness purposes. The hypotheses were tested using a difference-in-difference model operationalized through a panel. Fund performance was estimated every quarter based on the four-factor alpha. The main results of the study reveal that lockup periods were positively associated with fund performance. On the other hand, during the period negatively affected by COVID-19, funds with greater lockup periods did not record better performance than the other funds (considering in the comparison the performance of groups with a shorter lockup and that of the funds before the pandemic), a result that may advance the discussion on the effects of redemption restrictions.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"23 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116954313","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Como jovens universitários de baixa renda lidam com as preferências ao risco e tempo no Brasil?,","authors":"Érica Teixeira dos Santos, Marcelo Cabus Klotzle, Paulo Vitor Jordão da Gama Silva, A. C. C. Pinto","doi":"10.1590/1808-057x20221511.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221511.pt","url":null,"abstract":"RESUMO O objetivo deste artigo foi buscar compreender o comportamento de jovens universitários de baixa renda por meio de um experimento baseado na teoria do prospecto e do desconto hiperbólico, com preferências de risco e tempo, e suas relações com a alfabetização financeira no que se refere às distorções de probabilidades de escolhas. Nota-se a carência de estudos que abordem, ao mesmo tempo, as preferências de risco e tempo em grupos urbanos de baixa renda, relacionando experimentos baseados na teoria do prospecto para captar distorções de probabilidade nos processos de escolhas. Este estudo abre portas para que a questão da relação entre pobreza e preferências ao risco e tempo sejam mais bem discutidas no Brasil com o intuito de trazer evidências que colaborem para planos de alfabetização financeira nacional. O estudo demonstra a importância da educação financeira como meio de diminuir a distorção de probabilidades dos agentes. Isso se torna crucial, dado que a distorção de probabilidades é um dos pilares da Teoria do Prospecto. Este experimento foi baseado na Teoria de Prospecto e do desconto hiperbólico e utilizou as funções valor, peso e de desconto quase hiperbólico dentro de uma metodologia de máxima verossimilhança para estimação dos parâmetros de risco e de tempo com variáveis sociodemográficas e com a variável moderadora Índice de Alfabetização Financeira, em uma IES privada, com 54 alunos e 5.940 loterias. Observou-se que populações urbanas de baixa renda em economias emergentes possuem parâmetros de aversão ao risco e perda similares a populações rurais de países em desenvolvimento. Os alunos de baixa renda têm uma maior preferência pelo presente, sendo percebido que um pequeno aumento da renda está associado a um maior nível de paciência, tornando as decisões mais racionais. Uma maior educação financeira poderia induzir a uma menor distorção das probabilidades.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"36 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"114780963","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Mudança nas regras e rotinas da contabilidade gerencial em operações de fusão e aquisição,","authors":"C. Ritta, Carlos Eduardo Facin Lavarda","doi":"10.1590/1808-057x20211479.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20211479.pt","url":null,"abstract":"RESUMO O objetivo da pesquisa é compreender o processo de mudança nas regras e rotinas da contabilidade gerencial em operações de fusão e aquisição. O caso traz evidências empíricas sobre o contexto de pós-aquisição e o processo de mudança da contabilidade gerencial nas empresas adquiridas, considerando que a empresa adquirente tende a interferir por meio da introdução coercitiva de novos sistemas de controle gerencial. A pesquisa acrescenta evidências empíricas sobre o papel de princípios organizacionais estabelecidos pela adquirente no processo de mudança de regras e rotinas em uma empresa adquirida. A mudança da contabilidade gerencial é um processo complexo que envolve a interação de elementos internos e externos das organizações para promover a eficácia organizacional. As evidências da pesquisa corroboram a literatura ao constatar que a mudança da contabilidade gerencial é motivada pela busca de eficiência econômica nas empresas adquiridas. Entretanto, o sucesso da mudança de regras e rotinas é dependente de diversos elementos institucionais que envolvem as organizações, como a natureza coercitiva da mudança impulsionada pelos novos proprietários. A pesquisa é de natureza descritiva, com abordagem qualitativa por meio do método de estudo de caso em uma empresa de revestimentos cerâmicos que passou pela operação de aquisição. A operação de aquisição trouxe nova filosofia de otimização de desempenho individual que impulsionou a institucionalização do sistema de avaliação de desempenho na empresa adquirida. O novo sistema se configurou como artefato formal de contabilidade gerencial com foco no indivíduo. Os resultados contribuem para organizações, gestores e consultores que desejam implantar artefatos de contabilidade gerencial em empresas adquiridas ao evidenciar elementos relevantes dos campos institucional e da ação para o processo de mudança da contabilidade gerencial.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"16 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"114847023","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

{"title":"Direct approach to assess risk adjustment under IFRS 17","authors":"T. Signorelli, C. Campani, C. Neves","doi":"10.1590/1808-057x20221646.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221646.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This paper aims to develop a method that can be adopted by insurers to assess the risk adjustment for nonfinancial risks (RA) required by International Financial Reporting Standards 17 (IFRS 17). Unlike other methods, the method proposed here directly returns the RA for each liability related to a group of insurance contracts: remaining coverage and incurred claims. Moreover, each portion of the RA is correctly allocated to the corresponding actuarial liability, which constitutes an advantage over other methods. The method follows IFRS 17 directives and contributes to standardize accounting practices of insurers around the world, thus increasing the degree of comparability between financial statements in different jurisdictions. This paper should be relevant for insurance companies, for insurance market supervisors and regulators, as well as for practitioners in general. The method takes advantage of the collective risk theory and of the Monte Carlo simulation technique to adjust probability distributions used to calculate two different loading factors that, when applied to the carrying amount of unearned premiums and to the expected present value of incurred claims, directly return the RA for each liability related to a group of insurance contracts: remaining coverage and incurred claims. Our results show that, for large-scale portfolios, the central limit theorem holds and the distributions used to assess the loading factors can be well approximated by the normal distribution. Additionally, the values obtained for each loading factor are small, which means that the RA is relatively low when compared to the carrying amount of unearned premiums and to the expected present value of incurred claims. This result is in line with the law of large numbers, which states that, for large-scale portfolios, the risk borne by the insurer becomes considerably lower, since it is easier to predict the behavior of aggregate future claims.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"49 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"126116760","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}