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Evolution of Monetary Policy in Peru: An Empirical Application using a Mixture Innovation TVP-VAR-SV Model 秘鲁货币政策演化:基于混合创新tpv - var - sv模型的实证应用

Documento de Trabajo Pub Date : 2020-02-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0485

Jonatán Portilla, Gabriela Rodríguez

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La Ley de Okun en el Perú: Lima Metropolitana 1971 – 2016

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0479

Cecilia Garavito

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Indicadores comerciales de la Comunidad Andina 2002-2021: ¿Posible complementariedad o convergencia regional? 2002-2021年安第斯共同体贸易指标:可能的互补性还是区域趋同?

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0517

Alan Fairlie Reinoso, Paula Paredes Quintana

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Time Evolution of External Shocks on Macroeconomic Fluctuations in Pacific Alliance Countries: Empirical Application using TVP-VAR-SV Models 外部冲击对太平洋联盟国家宏观经济波动的时间演化:基于TVP-VAR-SV模型的实证应用

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0508

Gabriela Rodríguez, Renato Vassallo

{"title":"Time Evolution of External Shocks on Macroeconomic Fluctuations in Pacific Alliance Countries: Empirical Application using TVP-VAR-SV Models","authors":"Gabriela Rodríguez, Renato Vassallo","doi":"10.18800/2079-8474.0508","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0508","url":null,"abstract":"Este artículo proporciona evidencia empírica sobre la evolución del impacto de los choques externos en la dinámica macroeconómica de los países de la Alianza del Pacífico (AP). Para ello estimamos una familia de modelos VAR que permite la variación (o constancia) temporal de los parámetros, incluyendo la matriz de varianzas (TVP-VAR-SV). Los resultados sugieren que: (i) las fluctuaciones de China crean las respuestas más significativas y persistentes: un aumento del 1% en el crecimiento de China aumenta el crecimiento en un 0.3%-0.4% durante el primer año en Chile, Colombia y México; y un 0.8% en Perú; (ii) las respuestas a los choques de precios de exportación evolucionan considerablemente con el tiempo; por ejemplo, el impacto sobre el crecimiento en Chile y Perú se triplicó en 1994-2009 y luego se moderó hasta 2019; y (iii) los aumentos inesperados de la tasa de la Fed dan como resultado aumentos significativos en las tasas de política monetaria de los países AP, un efecto que aumenta durante los períodos de crisis y profundiza aún más el impacto negativo en el crecimiento de la producción interna. Adicionalmente, la descomposición de la varianza muestra que los factores externos explican más del 50% de las desviaciones en las variables domésticas consideradas en este trabajo. En particular, los resultados muestran que la absorción de choques externos sobre la muestra es mayor en México y Perú. En contraste, el cambio en la dinámica interna en ausencia de perturbaciones externas hubiera sido más leve en Chile y Colombia. Finalmente, realizamos cuatro ejercicios de robustez, que implican las siguientes modificaciones al modelo de base: (i) cambio de priors; (ii) modificación de dos variables externas; (iii) uso de modelos de menor dimensión (4, 5 y 6 variables); y (iv) ampliar el modelo agregando una variable de política fiscal. Los resultados no cambian significativamente en relación con los encontrados utilizando el modelo de referencia.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"133882097","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Time-Varying Effects of External Shocks on Macroeconomic Fluctuations in Peru: An Empirical Application using TVP-VAR- SV Models 外部冲击对秘鲁宏观经济波动的时变影响:tpv - var - SV模型的实证应用

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0507

Gabriela Rodríguez, Junior A. Ojeda Cunya

{"title":"Time-Varying Effects of External Shocks on Macroeconomic Fluctuations in Peru: An Empirical Application using TVP-VAR- SV Models","authors":"Gabriela Rodríguez, Junior A. Ojeda Cunya","doi":"10.18800/2079-8474.0507","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0507","url":null,"abstract":"Este estudio utiliza una familia de modelos VAR con coeficientes cambiantes en el tiempo y volatilidad estocástica (TVP-VAR-SV) para analizar el impacto de los choques externos en el crecimiento de la producción y la inflación en el Perú en 1992Q1-2017Q1. La relevancia estadística de los modelos se evalúa utilizando el criterio de información de desviación (DIC) y la verosimilitud marginal calculada utilizando el método de entropía cruzada (CE). Los resultados muestran que: (i) es más relevante introducir SV que TVP; es decir, el mejor modelo de ajuste admite solo interceptos variables y SV; y TVP-VAR y CVAR son los modelos menos favorecidos por los datos; (ii) las funciones impulso respuestas de los modelos indican que los impactos de los choques externos son diferentes bajo alta inflación, crisis económica y el cambio de política monetaria, con un mayor impacto en los episodios de alta incertidumbre; (iii) el impacto y la importancia de los choques externos ha aumentado con el tiempo; y (iv) los resultados son robustos a los cambios en las priors, la estructura de rezagos, el orden de las variables, la variable externa y la variable para la actividad económica doméstica.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"114891485","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Poder de mercado, bienestar social y eficiencia en la industria microfinanciera regulada en el Perú 秘鲁受监管小额信贷行业的市场力量、社会福利和效率

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0512

Giovanna Aguilar, Jhonatan Portilla

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Evolution of the Exchange Rate Pass-Throught into Prices in Peru: An Empirical Application Using TVP-VAR-SV Models 秘鲁汇率传递到价格的演变:基于tpv - var - sv模型的实证应用

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0510

Roberto Calero, Gabriela Rodríguez, Rodrigo Salcedo Cisneros

{"title":"Evolution of the Exchange Rate Pass-Throught into Prices in Peru: An Empirical Application Using TVP-VAR-SV Models","authors":"Roberto Calero, Gabriela Rodríguez, Rodrigo Salcedo Cisneros","doi":"10.18800/2079-8474.0510","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0510","url":null,"abstract":"Utilizamos un conjunto de modelos VAR con parámetros variables en el tiempo y volatilidad estocástica (TVP-VAR-SV) para estimar la evolución del efecto traspaso del tipo de cambio (ERPT) a precios para Perú en el periodo 1995Q2-2019Q4. Según dos criterios de selección de Bayesiana, los modelos que mejor se ajustan a los datos permiten que la mayoría de los parámetros y las varianzas evolucionen en el tiempo. Los resultados se dividen en dos partes: (i) los ERPTs a los precios de importación y producción disminuyen significativamente desde el final de la década de 1990 hasta 2008. Sin embargo, desde 2014, ambos ERPTs resurgen considerablemente debido a la depreciación del tipo de cambio asociada con el final de la flexibilización cuantitativa (QE), caída de los precios de las materias primas y eventos políticos globales. Estos hallazgos están en línea con la literatura reciente utilizando modelos TVP-VAR-SV y que enfatizan el resurgimiento del ERTP después de la crisis financiera mundial (GFC); (ii) el ERPT a los precios del consumidor ha declinado constantemente a lo largo de la muestra. Esto está en línea con la existente literatura y se explica por un contexto de baja inflación bajo un régimen de metas explícitas de inflación (IT) y por la fuerte credibilidad del Banco Central. Finalmente, los resultados son robustos a un conjunto de ejercicios de sensibilidad, incluyendo cambios en las variables asociadas con los choques externos y la actividad económica doméstica, así como en los valores de las priors; y una estimación del ERPT para Colombia.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125561809","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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El impacto de políticas diferenciadas de cuarentena sobre la mortalidad por COVID-19: el caso de Brasil y Perú 差异化隔离政策对COVID-19死亡率的影响:以巴西和秘鲁为例

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0501

Angelo Cozzubo, J. Herrera, Mireile Razafindrakoto, François Roubaud

{"title":"El impacto de políticas diferenciadas de cuarentena sobre la mortalidad por COVID-19: el caso de Brasil y Perú","authors":"Angelo Cozzubo, J. Herrera, Mireile Razafindrakoto, François Roubaud","doi":"10.18800/2079-8474.0501","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0501","url":null,"abstract":"Según la Universidad Johns Hopkins, Brasil y el Perú se encuentran entre los cinco países con el mayor número de infectados en el mundo (octubre 2020) y donde la letalidad por COVID-19 ha sido de las más elevadas. Este estudio propone determinar el impacto del COVID-19 sobre la mortalidad, considerando las medidas de confinamiento, la pobreza y la movilidad residencial; ello contrastando Perú y Brasil como dos casos de políticas de emergencia contrarias. Para responder a la pregunta de investigación, el análisis emplea información de mortalidad de actualización diaria y desagregada a nivel municipal para ambos países. El análisis aplica un conjunto de medidas de relación y heterogeneidad espacial local y global entre los niveles de sobremortalidad subnacionales considerando datos armonizados. Complementariamente, se plantea un modelo de estudio de eventos de fallecimientos distritales para ambos países entre 2019-2020, y se miden impactos heterogéneos por edad, sexo, pobreza y movilidad residencial. El análisis espacial muestra que el patrón de muertes dista de ser aleatorio en el espacio; y que los hotspots de sobremortalidad comienzan en las “grandes ciudades” y se diseminan en el tiempo. Del mismo modo, el estudio de eventos muestra que el efecto no es lineal, sino que hay una evolución de corto y largo plazo de las muertes donde los grupos más afectados resultan ser los hombres y adultos mayores. Finalmente, considerando el caso de Lima, es posible verificar que la movilidad tiene un efecto significativo y positivo en la sobremortalidad, particularmente en distritos pobres, lo cual se condice con el final de la cuarentena.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"121220236","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Perú 1990-2021: la causa del “milagro” económico ¿Constitución de 1993 o Superciclo de las materias primas? 秘鲁1990-2021年:经济“奇迹”的原因:1993年宪法还是原材料超级周期?

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0522

Félix Jiménez, J. Oscátegui, Marco Arroyo

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La Macroeconomía de la cuarentena: Un modelo de dos sectores 隔离的宏观经济学:一个双部门模型

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0506

Waldo Mendoza, L. Mancilla, Rafael Velarde

{"title":"La Macroeconomía de la cuarentena: Un modelo de dos sectores","authors":"Waldo Mendoza, L. Mancilla, Rafael Velarde","doi":"10.18800/2079-8474.0506","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0506","url":null,"abstract":"La caída del PBI en 11 por ciento en el año 2020 fue de las más duras en América Latina y la más severa en el Perú desde 1989. El desencadenante fue la COVID-19 y el principal instrumento para contenerla: la cuarentena. No obstante, la recuperación del 2021 ha sido una de las más vigorosas en la región. En este documento se presenta un modelo macroeconómico de dos sectores, inspirado en Blanchard (2021), que busca reproducir los hechos descritos. Los dos sectores son keynesianos, pues la producción está determinada por la demanda; y los niveles de precios dependen del nivel esperado de precios y de la brecha del PBI en cada sector. La conexión intersectorial se produce porque los trabajadores consumen bienes de ambos sectores. El sector 1 (hoteles, restaurantes, líneas aéreas, etc.) es el directamente afectado por la cuarentena y el sector 2 (producción de alimentos, y bienes y servicios indispensables) es afectado indirectamente por el shock de demanda negativo procedente del sector 1. Debido a la cuarentena, el descenso del PBI potencial y el consumo autónomo en el sector 1 desencadenan una recesión general. Sin embargo, el fin de la cuarentena y las políticas que impidieron el deterioro de la capacidad productiva de la economía permiten una recuperación también generalizada de esta economía.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"134480972","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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