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Choques externos en la economía peruana: un enfoque de ceros y signos en un modelo BVAR 秘鲁经济的外部冲击:BVAR模型中的零和符号方法

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0520

Gustavo Ganiko, Á. Jiménez

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La no linealidad en la relación entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las instituciones microfinancieras reguladas en el Perú 秘鲁受监管小额信贷机构的竞争与金融可持续性和社会范围之间关系的非线性

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0503

Giovanna Aguilar, Jhonatan Portilla

{"title":"La no linealidad en la relación entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las instituciones microfinancieras reguladas en el Perú","authors":"Giovanna Aguilar, Jhonatan Portilla","doi":"10.18800/2079-8474.0503","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0503","url":null,"abstract":"Dado el estado no concluyente de resultados previos sobre el efecto de la competencia en el desempeño financiero y social de las instituciones microfinancieras (IMFs), el objetivo de esta investigación es evaluar la existencia de una relación no lineal entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las IMFs reguladas peruanas en el periodo 2003-2019. Consideramos tres diferentes medidas de competencia: el poder de mercado, medido con el índice de Lerner ajustado por eficiencia, la presencia geográfica en el mercado, aproximada a partir del porcentaje de agencias de cada IMF respecto del total de agencias del mercado, y el nivel de concentración del sector, medido a través del logaritmo del índice de Herfindahl-Hirschman. Aun cuando los resultados para la concentración no son significativos, los resultados para el poder de mercado evidencian una relación no lineal con la sostenibilidad financiera y la profundidad del alcance, y, una relación lineal negativa con la amplitud de alcance. Por otro lado, los resultados para la presencia geográfica evidencian una relación no lineal tanto con la sostenibilidad financiera como con el alcance. Sin embargo, pese a que la evidencia sugiere una relación en forma de U o U invertida, según sea el caso, la distribución de nuestros datos muestra solo una parte de la relación no lineal. En efecto, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre las sostenibilidad financiera y negativo sobre la amplitud de alcance, mientras que, la presencia geográfica tiene un efecto negativo en la sostenibilidad financiera y positivo en ambas dimensiones del alcance. De acuerdo con estos resultados, la competencia afecta negativamente la sostenibilidad financiera y positivamente el alcance social de las IMFs peruanas.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115447264","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Impacto variable en el tiempo de los shocks fiscales sobre el crecimiento del PIB en Perú: una aplicación empírica utilizando modelos híbridos TVP-VAR-SV 财政冲击对秘鲁gdp增长的随时间变化的影响:使用混合模型TVP-VAR-SV的经验应用

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0489

Á. Jiménez, Gabriel Rodríguez

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Gender gap in pension savings: Evidence from Peru’s individual capitalization system 养老金储蓄中的性别差距:来自秘鲁个人资本化制度的证据

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0513

J. Olivera, Yadiraah Iparraguirre

{"title":"Gender gap in pension savings: Evidence from Peru’s individual capitalization system","authors":"J. Olivera, Yadiraah Iparraguirre","doi":"10.18800/2079-8474.0513","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0513","url":null,"abstract":"Estudiamos la brecha de género en los fondos de pensiones en Perú, país donde el principal sistema de pensiones se basa en cuentas individuales de retiro. Analizamos muestras seleccionadas aleatoriamente de registros administrativos individuales de fondos de pensiones recopilados entre 2005 y 2019. Encontramos una brecha de género a favor de los hombres en cada percentil de la distribución de los fondos de pensiones. La brecha de género, no condicionada, disminuye a lo largo de los percentiles hasta alcanzar una especie de “techo de cristal” alrededor del percentil 85, y luego aumenta sustancialmente. También detectamos heterogeneidad por cohortes de nacimiento, indicando que las cohortes de mayor edad muestran mayores brechas de género en el ahorro pensionario debido al proceso de capitalización. Además, encontramos que el conocimiento sobre la gestión del riesgo de los fondos de pensiones –una variable que captura alfabetización financiera– aumenta la dispersión de los ahorros pensionarios en la distribución y, por lo tanto, aumenta la desigualdad y la brecha de genero en los fondos de pensiones. Esta situación se ve agravada por el hecho de que Perú tiene niveles muy bajos de alfabetización financiera.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"123169710","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Stochastic Volatility in Mean. Empirical Evidence from Stock Latin American Markets 均值随机波动。来自拉丁美洲股市的实证证据

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0481

Carlos Abanto Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán Belisario Garrafa Aragón

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Ley de Okun en Lima Metropolitana 1970 – 2021

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0519

Cecilia Garavito

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Do institutions mitigate the uncertainty effect on sovereign credit ratings? 机构是否减轻了不确定性对主权信用评级的影响?

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0514

Nelson R. Ramírez Rondán, Renato M. Rojas Rojas, Julio A. Villavicencio

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The Mundell-Fleming Model: A Dirty Float Version 蒙代尔-弗莱明模型:一个肮脏的浮动版本

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0477

Waldo Mendoza

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Oferta de trabajo del hogar remunerado en el Perú Rural: 2015 - 2017 秘鲁农村有偿家庭劳动力供应:2015 - 2017年

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0472

Cecilia Garavito

{"title":"Oferta de trabajo del hogar remunerado en el Perú Rural: 2015 - 2017","authors":"Cecilia Garavito","doi":"10.18800/2079-8474.0472","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0472","url":null,"abstract":"El objetivo de este artículo es analizar la evolución del trabajo del hogar remunerado (THR) en el Perú rural, así como los determinantes de la oferta de trabajo del hogar en dicho sector. Debido al diseño de la encuesta solamente contamos con los datos familiares de las trabajadoras del hogar remuneradas “cama afuera”; sin embargo, el porcentaje de trabajadoras del hogar remuneradas “cama adentro” es muy bajo y su inclusión no afecta las estimaciones. Dado que esta actividad es llevada a cabo en su mayoría por mujeres, y que es una entre otras alternativas laborales, postulamos que al haber menos alternativas en el sector rural, al contrario que en el sector urbano, el trabajo del hogar remunerado no es un empleo de refugio. Sobre la base de un modelo teórico de consumidor – productor, encontramos los determinantes de ofrecer la fuerza laboral a ésta actividad en relación a otras actividades, el desempleo y la inactividad. Asimismo, los determinantes de las horas ofrecidas, tanto al trabajo del hogar remunerado (THR) como a otras ocupaciones. Debido al reducido número de casos, para el trabajo empírico empleamos un pool con los datos de las ENAHO 2015 – 2017. Encontramos que los ingresos por hora en el THR son mayores que los ingresos de las mujeres en otras ocupaciones rurales. Asimismo, si bien a mayor nivel de educación es más probable que las mujeres rurales estén empleadas, el efecto marginal es mayor para las otras ocupaciones que para el THR. Las mujeres jefas de hogar, así como las casadas o convivientes tienen mayor probabilidad de trabajar en otras ocupaciones que en el THR. En el caso de la oferta de THR la elasticidad horas – salario es negativa y significativa, siendo de -0.0271 para el pool y similar para cada año por separado. En el caso de otras ocupaciones, la relación entre los ingresos y las horas trabajadas es positiva. Las obligaciones familiares reducen las horas ofrecidas al THR y aumentan las horas ofrecidas a otros trabajos. Finalmente, las jornadas de trabajo son más largas para las mujeres en la sierra y en la selva, respecto a la costa rural.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127362958","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Approximate Bayesian Estimation of Stochastic Volatility in Mean Models using Hidden Markov Models: Empirical Evidence from Stock Latin American Markets 用隐马尔可夫模型估计均值模型随机波动的近似贝叶斯估计:来自拉丁美洲股票市场的经验证据

Documento de Trabajo Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.18800/2079-8474.0502

C. A. Abanto-Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán B. Garrafa-Aragón, Luis M. Castro Cepero

{"title":"Approximate Bayesian Estimation of Stochastic Volatility in Mean Models using Hidden Markov Models: Empirical Evidence from Stock Latin American Markets","authors":"C. A. Abanto-Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán B. Garrafa-Aragón, Luis M. Castro Cepero","doi":"10.18800/2079-8474.0502","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0502","url":null,"abstract":"El modelo de volatilidad estocástica en la media (SVM) propuesto por Koopman and Uspensky (2002) es re- visado. Este documento tiene dos objetivos. El primero es ofrecer una metodología que requiere menos tiempo computacional en simulaciones y estimaciones comparadas con otras propuestas en la literatura como en Abanto- Valle et al. (2021) y otros. Para lograr el primer objetivo, proponemos aproximamos la función de verosimilitud del modelo SVM aplicando Hidden Markov Models (HMM) para hacer posible la inferencia bayesiana en tiempo real. Tomamos muestras de la distribución posterior de los parámetros usando una distribución Normal mul- tivariada con media y varianza dadas por la moda posterior y la inversa de la matriz Hessiana evaluada en esta moda posterior usando importance sampling (IS). Usando simulaciones, las propiedades frecuentistas de los estimadores son analizadas. El segundo objetivo es proporcionar evidencia empírica estimando el modelo SVM utilizando datos diarios para cinco mercados bursátiles de América Latina. Los resultados indican que la volatilidad impacta negativamente en los rendimientos sugiriendo que el efecto de retroalimentación de la volatilidad es más fuerte que el efecto relacionado con la volatilidad esperada. Este resultado es exacto y opuesto al hallazgo de Koopman and Uspensky (2002). Nosotros comparamos nuestra metodología con los algoritmos de Hamiltoniano Montecarlo (HMC) y Riemannian HMC basados en Abanto-Valle et al. (2021).","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"130112435","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

引用次数: 7