Revista Contabilidade & Finanças最新文献_第8页

Does debt structure heterogeneity reduce the cost of capital? 债务结构异质性是否降低了资本成本?

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20211428.en

João Paulo Augusto Eça, T. Albanez

{"title":"Does debt structure heterogeneity reduce the cost of capital?","authors":"João Paulo Augusto Eça, T. Albanez","doi":"10.1590/1808-057x20211428.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20211428.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This paper seeks to investigate the relationship between the level of debt structure heterogeneity and the cost of debt of publicly and privately held Brazilian companies in the period from 2020 to 2019. Debt structure heterogeneity is a relatively recent topic in the financial literature related to capital structure. As far as is known, the direct relationship between debt heterogeneity and the cost of debt has not yet been addressed in previous studies in the national and international literature. Research that broadens the knowledge regarding factors that attenuate the cost of debt is pertinent, especially in a context such as that of Brazil, in which high funding cost spreads end up compromising the economic viability of many projects and, consequently, the capacity for companies to generate value. The research results have impacts over the financial decision-making process, given the association identified between heterogeneity and debt cost, leading to reflections on the definition of a company’s capital structure. Thus, it is closely related with firm value, whose maximization is the object of interest of managers and shareholders. Panel data regression models were estimated in which the dependent variable is represented by the cost of debt and the explanatory variables are represented by the heterogeneity level of companies’ debt structure, which in turn is represented by two different proxies, aiming to give greater robustness to the results. The results are original and highlight the role of the debt structure in reducing the cost of debt. It is verified that the greater the debt heterogeneity, the lower companies’ cost of debt. This relationship is even more intense for companies that are more susceptible to high agency costs.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"89 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"131443662","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Compartilhar, curtir, navegar e não estudar! Cyberloafing de estudantes de Ciências Contábeis 分享，喜欢，浏览，而不是学习!会计专业学生的Cyberloafing

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221581.pt

Alison Martins Meurer, F. Costa

{"title":"Compartilhar, curtir, navegar e não estudar! Cyberloafing de estudantes de Ciências Contábeis","authors":"Alison Martins Meurer, F. Costa","doi":"10.1590/1808-057x20221581.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221581.pt","url":null,"abstract":"Resumo Direcionada pela possibilidade de o processo de aprendizagem ser afetado pelo comportamento cyberloafing, esta pesquisa analisou os precedentes e as consequências relacionados à manifestação do comportamento cyberloafing de estudantes de Ciências Contábeis a partir do uso pessoal da internet e de dispositivos tecnológicos em sala de aula. Pouco se discute sobre os precedentes e consequentes desse comportamento, de forma conjunta, apesar das diversas evidências de sua importância e influência sobre os diferentes âmbitos da vida dos indivíduos. Assim, tais variáveis apresentam-se como tema de interesse a fim de compreender seus efeitos sob os estudantes. O comportamento cyberloafing tem sido vinculado ao desempenho acadêmico, às experiências de aprendizagem e ao estado emocional dos estudantes, sendo oportuno compreender seus precedentes e consequentes. As implicações da pesquisa são discutidas em termos teóricos, práticos e sociais. Nesse sentido, o uso pessoal e consciente da internet e de dispositivos tecnológicos deve ser promovido a fim de propiciar ganhos tanto no nível individual como no nível organizacional do ambiente em que o estudante está inserido. A Modelagem de Equações Estruturais foi aplicada a 404 participações válidas obtidas por meio de survey on-line realizada junto a discentes de diferentes regiões do Brasil. Os precedentes pessoais, como a necessidade de contato com os amigos, exercem maior efeito sobre o comportamento cyberloafing. Os precedentes acadêmicos, tais como a qualidade dos materiais utilizados nas aulas, também apresentaram relação significante com o comportamento cyberloafing. As consequências relacionadas ao cyberloafing consistiram em chegar atrasado na aula e em reuniões acadêmicas, procrastinar a execução de atividades acadêmicas e isolar-se de pessoas próximas como amigos e familiares. Tais elementos mostram que o cyberloafing é resultado do ambiente em que o indivíduo está inserido e que gera diferentes consequências na vida do estudante.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"245 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"133876990","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Fatores associados à não migração para o Novo Mercado de empresas do tipo uma ação - um voto, 与一股一票公司不迁移到新市场相关的因素，

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221492.pt

Leonardo Carvalho Sella, Patrícia Maria Bortolon

{"title":"Fatores associados à não migração para o Novo Mercado de empresas do tipo uma ação - um voto,","authors":"Leonardo Carvalho Sella, Patrícia Maria Bortolon","doi":"10.1590/1808-057x20221492.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221492.pt","url":null,"abstract":"RESUMO O objetivo desta pesquisa foi entender quais características e regras de listagem se relacionam com a não migração para o segmento do Novo Mercado em empresas que já obedecem ao princípio “uma ação - um voto”. A pesquisa busca entender quais características de governança, além do princípio uma ação - um voto, representam desafios à listagem no Novo Mercado. Dados os benefícios da adesão ao Novo Mercado mostrados na literatura e a existência de empresas no segmento tradicional que já atendem a um dos desafios à migração, qual seja, o uso de ações somente com direito a voto, a relevância do estudo reside em mostrar quais outras características de governança podem representar desafios à migração. O estudo sinaliza para reguladores e mercados quais características de governança podem representar desafios à adesão de segmentos superiores. Esse entendimento pode influenciar estratégias para a promoção de melhores práticas visando à superação de resistências a essas regras de governança. Para a literatura, os resultados mostram características que merecem estudos adicionais na medida em que representam desafios de adoção pelas empresas. Foram selecionadas as empresas do segmento tradicional que já têm apenas ações ordinárias e com o propensity score matching foram selecionadas empresas comparáveis do Novo Mercado. Foram observadas variáveis relacionadas às demais regras do Novo Mercado, estrutura de propriedade, estruturas piramidais, acordos de acionistas e a pontuação em um índice amplo de governança corporativa. As análises envolveram estatísticas descritivas, testes de diferença de médias e proporções e modelos logit. Os resultados mostram que as regras de free float e tag along mínimo têm forte relação com a não listagem no Novo Mercado de empresas que já cumprem a regra uma ação - um voto. Além disso, a concentração de propriedade e a qualidade da governança corporativa também estão relacionadas à não listagem no Novo Mercado.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"9 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"134068170","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Um modelo baseado em blockchain para ofertas de certificados token de energia renovável 基于区块链的可再生能源代币证书发行模型

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221582.pt

N. Marques, Leonardo Lima Gomes, L. Brandão

{"title":"Um modelo baseado em blockchain para ofertas de certificados token de energia renovável","authors":"N. Marques, Leonardo Lima Gomes, L. Brandão","doi":"10.1590/1808-057x20221582.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221582.pt","url":null,"abstract":"RESUMO Este artigo propõe um modelo de investimento para uma geradora de energia renovável que lhe permite ganhar o direito de emitir Certificados de Energia Renovável (CERs) e vendê-los por meio de leilões de vendas trimestrais promovidos por blockchain. A tecnologia blockchain pode promover ainda mais o mercado de CERs, pois permite a tokenização e distribuição de certificados. Não identificamos artigos na literatura que analisem a decisão de investir em organizações autônomas descentralizadas (OADs) que possuem regras para emissão e negociação de CERs especificadas em contratos inteligentes, que são executados e validados por blockchain. Este artigo contribui com a literatura sobre aplicações da tecnologia blockchain no mercado de energia renovável ao propor a emissão e venda de CERs do tipo token por meio de uma OAD. A relevância desta pesquisa recai sobre o fato de que ela mostra que métodos simples de precificação de opções reais podem ajudar os tomadores de decisão a avaliar oportunidades de investimento com incerteza e flexibilidade. A tokenização e distribuição de CERs via blockchain podem conferir agilidade às transações, reduzir ou eliminar a burocracia nos meios de pagamento e aumentar a segurança e transparência das transações. Propomos um modelo para emissão e venda de CERs em contratos inteligentes. Pressupomos que a geradora tem flexibilidade para investir agora ou dentro de um ano para adentrar a plataforma, considerando a energia gerada em um ano por uma única turbina eólica típica de 4 MW. Nosso modelo pressupõe que o preço do CER do tipo token adota uma função de demanda inversa sujeita a choques estocásticos. Os resultados contribuem para a compreensão da dinâmica de desempenho de produtos digitais com incerteza e flexibilidade e mostram que a tecnologia de ledger distribuído (TLD) pode ser uma alternativa viável para incentivos de energia renovável.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"64 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"131026447","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Asset diversification, financial well-being, quality of life, and mental health: a study in Brazil 资产多样化、财务健康、生活质量和心理健康:巴西的一项研究

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221470.en

Flávia Barbosa de Brito Araújo, P. Rogers, F. M. Peixoto, Dany Rogers

{"title":"Asset diversification, financial well-being, quality of life, and mental health: a study in Brazil","authors":"Flávia Barbosa de Brito Araújo, P. Rogers, F. M. Peixoto, Dany Rogers","doi":"10.1590/1808-057x20221470.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221470.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This study sought to investigate the relationship between diversification, financial well-being (FWB), quality of life (QoL), and mental health, and to see how FWB mediates this relationship, considering a sample of 1,047 Brazilian investors registered with the Brazilian Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários [CVM]). In the national and international literature, no studies were found that sought to identify the mediating role of FWB between diversification, QoL, and mental health, as proposed in this study. This research may help brokers and financial institutions, allowing a new look at the profile of investors and their portfolios. It also widens the perspectives on studies of personal finance and mental health in Brazil and around the world. Mediation was conducted through structural equation modeling estimated by robust diagonally weighted least squares (RDWLS). ‘Asset classes’ was adopted as a proxy for diversification. For QoL, the World Health Organization Quality of Life (WHOQOL-100) scale was adopted, while the Beck inventories were used to measure mental health (depression and anxiety). For FWB, the measure of the Brazilian Credit Protection Service (Serviço de Proteção ao Crédito [SPC Brasil]) was used. The results showed a strong relationship between the FWB mediation between the diversification degree (asset classes) and the QoL and mental health scales (anxiety and depression). It was found that the diversification level is related to increased levels of anxiety and depression and decreased QoL in the short term, but when mediated by FWB, it decreases the anxiety and depression levels and increases QoL.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"131158094","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Agressividade tributária como fator determinante do conservadorismo condicional no Brasil, 税收侵略性是巴西条件保守主义的决定因素，

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221484.pt

Antonio Martinez, Jorge Luiz de Santana Júnior, T. R. Sena

{"title":"Agressividade tributária como fator determinante do conservadorismo condicional no Brasil,","authors":"Antonio Martinez, Jorge Luiz de Santana Júnior, T. R. Sena","doi":"10.1590/1808-057x20221484.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221484.pt","url":null,"abstract":"RESUMO Este artigo investiga se o grau de agressividade tributária está associado ao conservadorismo condicional no Brasil. Após uma revisão minuciosa da literatura sobre o conservadorismo contábil pela academia brasileira e uma discussão sobre agressividade tributária, uma lacuna na literatura foi encontrada devido à falta de investigação anterior referente à relação entre o grau de agressividade tributária de uma empresa e seu conservadorismo condicional. O lucro tributável está relacionado ao lucro contábil no sistema brasileiro de imposto de renda corporativo. Portanto, o planejamento tributário pode afetar as propriedades das informações financeiras. Este estudo oferece uma explicação parcial do conservadorismo contábil com base em questões tributárias que contribui para o conservadorismo e a literatura tributária. Os resultados sugerem que estratégias tributárias visando evitar a carga tributária estão relacionadas à contabilidade conservadora condicional. Dessa forma, a prática do conservadorismo condicional no Brasil parece estar ligada a alternativas para diminuição de impostos ao reduzir os lucros, o que explicaria a associação do planejamento tributário com o grau de conservadorismo condicional no relatório financeiro. Esse achado é relevante para usuários de relatórios financeiros que poderão considerar esses resultados em suas análises e para uma gestão que vise entender melhor suas decisões sobre o planejamento tributário. Para esse objetivo de pesquisa, foram adotados dois modelos de Basu (Basu, 1997), adaptados com controles de agressividade tributária. A alíquota efetiva (effective tax rate - ETR) foi utilizada como métrica de agressividade tributária, controlando empresas com ETR alto e baixo. O período de estudo foi de 2010 a 2019 para empresas brasileiras da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (B3). Os achados demonstram uma relação significativa entre elisão fiscal e conservadorismo condicional, ou seja, empresas mais agressivas em impostos tendem a usar contabilidade mais conservadora.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"18 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"123879002","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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The effects of national culture on environmental disclosure: A cross-country analysis 民族文化对环境信息披露的影响:一个跨国分析

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221636.en

Alan Bandeira Pinheiro, Marcelle Colares Oliveira, M. Lozano, Fábio Frezatti

{"title":"The effects of national culture on environmental disclosure: A cross-country analysis","authors":"Alan Bandeira Pinheiro, Marcelle Colares Oliveira, M. Lozano, Fábio Frezatti","doi":"10.1590/1808-057x20221636.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221636.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This study aims to answer the following research question: How does national culture affect environmental disclosure in liberal economies? Several previous studies have shown that formal institutions, such as the characteristics of the government, the country's financial system, have an influence on environmental disclosure. However, there is still a gap in the literature on how informal institutions (the country's culture) can influence the behavior of companies. The results of this study provide a solid understanding of environmental disclosure in liberal economies. In these economies, it is common for companies to be more interested in disclosing financial and governance information. Thus, analyzing environmental disclosure in these companies presents an additional gain for the literature. Managers can use our findings to understand how the country's culture can influence their business. The adoption of the Global Reporting Initiative (GRI) disclosure guidelines and the presence of a sustainability committee in the company can help companies achieve better environmental performance. We examined the level of environmental disclosure for a sample of 1,037 companies based in Australia, Canada, Ireland, New Zealand, United Kingdom, and United States of America (USA) for the period 2015-2018. To measure national culture, we used the proposed cultural dimensions by Hofstede (1983): distance to power, individualism, masculinity, aversion to uncertainty, long-term orientation, and indulgence. Our evidence shows that power distance, individualism, and masculinity have a positive effect on environmental disclosure. The results show that in cultures with less aversion to uncertainty, companies disclose more environmental information. Our findings also show us that companies that carry out an environmental disclosure following GRI guidelines disclose more sustainability information. The results show that sectors such as energy, materials, and utilities have greater environmental disclosure.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"65 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125824729","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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A heterogeneidade da estrutura de dívida reduz o custo de capital? 债务结构的异质性是否降低了资本成本?

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20211428.pt

João Paulo Augusto Eça, Tatiana Albanez

{"title":"A heterogeneidade da estrutura de dívida reduz o custo de capital?","authors":"João Paulo Augusto Eça, Tatiana Albanez","doi":"10.1590/1808-057x20211428.pt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20211428.pt","url":null,"abstract":"RESUMO O artigo busca investigar a relação entre o grau de heterogeneidade da estrutura de dívida e o custo de capital de terceiros de empresas brasileiras abertas e fechadas no período de 2010 a 2019. A heterogeneidade da estrutura de dívida é uma temática relativamente recente na literatura de finanças relacionada à estrutura de capital. Assim, até onde se tem conhecimento, a relação direta entre heterogeneidade da dívida e custo de capital de terceiros ainda não foi abordada em estudos anteriores da literatura nacional e internacional. Pesquisas que ampliam o conhecimento acerca de fatores atenuantes do custo da dívida se mostram pertinentes, sobretudo em um contexto como o do Brasil, em que os altos spreads de captação acabam comprometendo a viabilidade econômica de muitos projetos e, consequentemente, a capacidade de geração de valor pelas empresas. Os resultados da pesquisa trazem impactos sobre o processo de tomada de decisão financeira, dada a associação identificada entre heterogeneidade e custo de capital de terceiros, gerando reflexões acerca da definição da estrutura de capital da empresa. Dessa forma, guarda estreita relação com o valor da firma, cuja maximização é objeto de interesse de gestores e acionistas. Foram estimados modelos de regressão com dados em painel em que a variável dependente é representada pelo custo da dívida e as variáveis explicativas pelo grau de heterogeneidade da estrutura de dívida das companhias, sendo essa representada por duas diferentes proxies, visando conferir maior robustez aos resultados. Os resultados são inéditos e ressaltam o papel da estrutura de dívida na redução do custo de capital de terceiros. Verifica-se que quanto maior a heterogeneidade da dívida, menor o custo de captação das companhias, sendo que essa relação é ainda mais intensa para empresas mais suscetíveis a altos custos de agência.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"192 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116370424","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Dividend-yield variation as an asset selection criterion in momentum strategies of Brazilian real estate investment trusts 股息收益率变动作为巴西房地产投资信托动量策略的资产选择标准

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221667.en

Luis Henrique Greenhalgh, C. Campani

{"title":"Dividend-yield variation as an asset selection criterion in momentum strategies of Brazilian real estate investment trusts","authors":"Luis Henrique Greenhalgh, C. Campani","doi":"10.1590/1808-057x20221667.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221667.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT We aimed at showing the usage of the dividend-yield (DY) variation as a criterion for selecting Brazilian real estate investment trusts (BR-REITs) in momentum strategies. The identification of momentum in BR-REITs with this selection criterion is, to the best of our knowledge, new and gives rise to different strategies that seize abnormal returns. This study allows a new understanding of the dynamics between prices and dividend payments, which compose BR-REITs returns. It is of major importance, considering the relevance of the DY ratio for the asset class. The studied strategies delivered results above the industry’s index with expressive magnitude, are of simple elaboration, and can be applied by any individual or institutional investor. Portfolios’ performances were measured by Sharpe ratio (SR), alpha of the Fama and French three-factor model, and excess returns obtained in relation to the BR-REITs’ index. Statistical tests were applied to verify the significance of the results. This study showed that strategies around the momentum effect that buy (sell) BR-REITs with greater (smaller) DY variations in previous months tended to have superior performance to the industry’s index.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"58 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116140006","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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The auditors’ position on operational continuity in banks in financial distress 审计师对陷入财务困境的银行业务连续性的立场

Revista Contabilidade & Finanças Pub Date : 1900-01-01 DOI: 10.1590/1808-057x20221436.en

Mayse dos Reis Araujo, Jose Alves Dantas

{"title":"The auditors’ position on operational continuity in banks in financial distress","authors":"Mayse dos Reis Araujo, Jose Alves Dantas","doi":"10.1590/1808-057x20221436.en","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1808-057x20221436.en","url":null,"abstract":"ABSTRACT This article aimed to identify factors that determine the auditor’s position in relation to the operational continuity of banks in financial distress. This research fills a gap in the national literature regarding the auditors’ position on operational continuity in the banking industry - a relationship subject to conflict between the premise of informing the user about operational continuity and the risk of a self-fulfilling prophecy. Understanding the context that explains the action of auditors in relation to going concerns in the banking industry is important for economic agents to comprehend whether and how auditing contributes to an environment of trust, credibility, and security in the financial market, considering that continuity risk warrants an opinion from the auditors, given their role of mitigating informational asymmetry and principal-agent conflicts. The research results contribute to the activities of market and professional regulatory bodies, of economic agents interested in financial disclosure, and of the auditors themselves for understanding and improving auditing work in banks. The methodology used was the identification of cases of financial distress in the Brazilian banking industry between 1990 and 2018 and logit model estimation to verify the determining factors of the position on operational continuity in these cases. The empirical tests showed that the auditor’s propensity to issue an opinion on the operational continuity of banks in financial distress is related to the importance of the client, to state control, to the application of NBC TA 570, and to the indicators of capital adequacy, asset quality, profitability, and liquidity. No relationship was confirmed with Big N auditors and capital of national origin.","PeriodicalId":251378,"journal":{"name":"Revista Contabilidade & Finanças","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"124266277","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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