发布求助
文献互助 智能选刊 最新文献

Brazilian Review of Finance最新文献

筛选
英文 中文
O desempenho das empresas brasileiras com melhor atuação socioambiental na crise da COVID-19 在COVID-19危机中表现最好的巴西公司的表现
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-05-22 DOI: 10.12660/rbfin.v21n2.2023.88813
Francisco Henrique Castro, Pedro Paulo Garcia
{"title":"O desempenho das empresas brasileiras com melhor atuação socioambiental na crise da COVID-19","authors":"Francisco Henrique Castro, Pedro Paulo Garcia","doi":"10.12660/rbfin.v21n2.2023.88813","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n2.2023.88813","url":null,"abstract":"\u0000Esta pesquisa analisa se empresas com melhores práticas socioambientais (ES) apresentam melhor desempenho que as demais empresas em momentos de crise. Utilizamos o choque exógeno causado pela pandemia da COVID-19 como estratégia de identificação. A amostra consiste de empresas brasileiras de capital aberto negociadas na B3, a bolsa brasileira. Os resultados mostram que firmas com maiores notas ES tiveram, durante o primeiro semestre de 2020, retornos anormais significativamente mais altos, menores volatilidades e melhores desempenhos operacionais medidos pelo ROA, margem operacional e giro de ativo. Nossos resultados contribuem para a literatura ao mostrarem que o investimento em boas práticas socioambientais desempenham um papel positivo nas empresas brasileiras, especialmente em períodos de crise.\u0000","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"30 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-05-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"134171804","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Comentários acerca do artigo “O risco de informação assimétrica sobre a liquidez dos contratos futuros de commodities agrícolas” 对《农产品期货流动性信息不对称风险》文章的评论
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-05-22 DOI: 10.12660/rbfin.v21n2.2023.85980
José César Cruz Júnior, D. Capitani, Renato Moraes Silva, Rodrigo Lanna Franco da Silveira
{"title":"Comentários acerca do artigo “O risco de informação assimétrica sobre a liquidez dos contratos futuros de commodities agrícolas”","authors":"José César Cruz Júnior, D. Capitani, Renato Moraes Silva, Rodrigo Lanna Franco da Silveira","doi":"10.12660/rbfin.v21n2.2023.85980","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n2.2023.85980","url":null,"abstract":"Esta nota de comentário tem como objetivo explorar quais os limites e os cuidados necessários para analisar a relação entre liquidez e informação assimétrica nos mercados de derivativos agropecuários, diante dos métodos empregados no trabalho de Ribeiro et al. (2020, Revista Brasileira de Finanças 18(2)), “O risco de informação assimétrica sobre a liquidez dos contratos futuros de commodities agrícolas”, que investigaram a influência da assimetria de informações sobre a liquidez nos mercados futuros agropecuários (de milho, soja, café e boi gordo) da bolsa brasileira, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão).","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"21 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-05-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127950410","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Taxas de câmbio e distorções contábeis nas operações de hedge 对冲交易中的汇率和会计扭曲
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-05-22 DOI: 10.12660/rbfin.v21n2.2023.88350
Gilvan Machado Morais, Pietro Ladeia Christovam, Maria Paula Vieira Cicogna, Ricardo Luiz Menezes da Silva, Maurício Ribeiro do Valle
{"title":"Taxas de câmbio e distorções contábeis nas operações de hedge","authors":"Gilvan Machado Morais, Pietro Ladeia Christovam, Maria Paula Vieira Cicogna, Ricardo Luiz Menezes da Silva, Maurício Ribeiro do Valle","doi":"10.12660/rbfin.v21n2.2023.88350","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n2.2023.88350","url":null,"abstract":"\u0000O objetivo da pesquisa é evidenciar distorções contábeis causadas pelo uso de diferentes taxas de câmbio na contabilização das operações de hedge e mostrar o hedge accounting como solução. As divergências surgem pela omissão das normas contábeis em definir a taxa de câmbio que deve ser empregada. Ilustramos, a partir de um caso, o efeito das diversas taxas cambiais sobre os demonstrativos contábeis. Os resultados revelam que os efeitos sobre o resultado e o patrimônio podem mudar dependendo do emprego do hedge accounting. Além do hedge accounting, sugere-se que os ativos e passivos em dólar dos instrumentos de hedge sejam descontados pelo cupom cambial e convertidos pela PTAX, como forma de compatibilizar com a conversão dos ativos e passivos em dólar; alternativamente, o órgão normativo brasileiro poderia divulgar uma taxa de câmbio oficial para ser empregada.\u0000","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"26 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-05-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127132683","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
A direção do mercado acionário impacta o alfa de fundos? 股票市场的方向会影响阿尔法基金吗?
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-05-22 DOI: 10.12660/rbfin.v21n2.2023.85926
A. Noguchi, A. Bortoluzzo, Michael Viriato Araújo
{"title":"A direção do mercado acionário impacta o alfa de fundos?","authors":"A. Noguchi, A. Bortoluzzo, Michael Viriato Araújo","doi":"10.12660/rbfin.v21n2.2023.85926","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n2.2023.85926","url":null,"abstract":"Este trabalho procura mostrar se o desempenho histórico dos gestores dos 141 maiores fundos de investimentos de ações do Brasil, de gestão ativa, supera o retorno previsto pelo modelo de 3 fatores de Fama e French (1993) ao longo de um período de 10 anos. Foi verificado que, na média, os gestores não conseguem gerar retorno excessivo positivo. Adicionalmente, o trabalho realiza uma análise para verificar se o desempenho desses mesmos fundos sofre influência de altas e baixas nos preços das ações. Os resultados indicam que a direção do mercado não possui influência no retorno excessivo. Por fim, o estudo verifica se o tamanho do patrimônio dos fundos tem impacto em seu desempenho. Os dados indicam que existe uma relação negativa explicada por ineficiências de escala. A amostra exclui fundos restritos e exclusivos, assim como aqueles cuja carteira seja composta predominantemente por investimentos no exterior e outros fundos de investimento.","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"9 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-05-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"130333441","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Short-selling, the supply side 卖空，供应方
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-05-22 DOI: 10.12660/rbfin.v21n2.2023.83303
Daniel De Sales Casula, Rodrigo De-Losso
{"title":"Short-selling, the supply side","authors":"Daniel De Sales Casula, Rodrigo De-Losso","doi":"10.12660/rbfin.v21n2.2023.83303","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n2.2023.83303","url":null,"abstract":"One widely accepted idea is that high lending fees predict negative returns, since high fees capture negative information held by short sellers on the demand side. Tradition sees the supply side as passive, with stock lenders acting as price takers. Recent evidence, however, shows that lenders are not truly passive. This paper analyzes the Brazilian stock loan market, disentangling shifts in the shorting supply and demand curves to understand the mechanism linking the supply side and stock returns. We also connect the shorting supply curve with news reports and verify how lenders react to new information. Our results indicate that lenders decrease the loan supply when they predict negative future returns and use new information to change supply conditions, indicating that lenders are not price takers.","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"83 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-05-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135429019","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
The generalized sustainability credit rating system 广义可持续性信用评级体系
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-03-20 DOI: 10.12660/rbfin.v21n1.2023.88861
Rodrigo Zeidan, Seye Onabolu
{"title":"The generalized sustainability credit rating system","authors":"Rodrigo Zeidan, Seye Onabolu","doi":"10.12660/rbfin.v21n1.2023.88861","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n1.2023.88861","url":null,"abstract":"This article describes the steps required to generalize a sustainability credit rating system based on the analytical hierarchy process. We argue that such systems are ideal for commercial banks to improve their lending processes. Starting with the model by Zeidan et al. (2015), we transform the SCSS from a closed to an open platform by adding country and industry variables, two additional possible answers, and an explicit way to generate forward default probabilities. Finally, we illustrate the final report that could be used for similar models to help make banks greener. The final reports are generated after initial tests on a database of 100+ public companies, with over 1,000+ Monte Carlo simulations conducted in six months following the initial assessments.","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"82 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-03-20","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125488592","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 2
O papel do BNDES na ampliação do financiamento aos ODS BNDES在扩大可持续发展目标融资方面的作用
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-03-20 DOI: 10.12660/rbfin.v21n1.2023.89029
Julio Salarini Guiomar, L. Pamplona, Marcelo Marcolino, Marcos Aurélio Do Nascimento de Lima
{"title":"O papel do BNDES na ampliação do financiamento aos ODS","authors":"Julio Salarini Guiomar, L. Pamplona, Marcelo Marcolino, Marcos Aurélio Do Nascimento de Lima","doi":"10.12660/rbfin.v21n1.2023.89029","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n1.2023.89029","url":null,"abstract":"\u0000O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES tem um longo histórico de atuação na promoção do desenvolvimento econômico e social de forma sustentável. Além do crédito tradicional (direto ou por intermédio de agentes financeiros) e da participação acionária, oferece serviços de estruturação de projetos, gestão de fundos garantidores e aplica recursos não reembolsáveis para estimular projetos de alto impacto social e ambiental positivo. Em linha com a atuação mais recente de instituições de desenvolvimento e utilizando as melhores práticas mundiais, vem buscando utilizar mecanismos de finanças híbridas (Blended Finance) com o objetivo de alavancar recursos, sobretudo privados, para atingimento dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS). O objetivo do presente artigo é demonstrar as lições aprendidas com sua iniciativa e apontar caminhos e desafios no fomento à agenda no país.\u0000","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"9 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-03-20","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"124257578","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Is replacing standard investments with ESG substitutes a good choice? 用ESG替代品取代标准投资是一个好选择吗?
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-03-20 DOI: 10.12660/rbfin.v21n1.2023.88364
Ricardo De Souza Tavares, João Frois Caldeira
{"title":"Is replacing standard investments with ESG substitutes a good choice?","authors":"Ricardo De Souza Tavares, João Frois Caldeira","doi":"10.12660/rbfin.v21n1.2023.88364","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n1.2023.88364","url":null,"abstract":"\u0000We compare traditional portfolio selection strategies with traditional stock market indexes in their standard and ESG versions. In addition to the comparison of 12 indexes from different markets in their ESG and standard versions. To compare the portfolios we use conventional performance measures, and the results show that replacing the indexes with their ESG versions does not detract from performance in terms of the Shape ratio and other measures. In general, there is no statistically significant difference between the returns of the indexes and the portfolios built with these indexes compared to those using the standard versions. So that the investor concerned with environmental and social issues can replace their equity market investments with ESG assets without harming their financial performance.\u0000","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"93 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-03-20","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125219479","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
impacto do momento ESG no apreçamento de ações ESG时刻对股价的影响
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-03-20 DOI: 10.12660/rbfin.v21n1.2023.85688
Carolina Sverner, A. Minardi, Fernando Tassinari Moraes
{"title":"impacto do momento ESG no apreçamento de ações","authors":"Carolina Sverner, A. Minardi, Fernando Tassinari Moraes","doi":"10.12660/rbfin.v21n1.2023.85688","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n1.2023.85688","url":null,"abstract":"Este artigo investiga se a melhora das práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) das empresas, refletida na alteração do rating ESG gera um prêmio positivo e significativo nos retornos de suas ações. Para isso, foram coletados dados das ações que compõem o S&P500 e criado um fator Momento ESG (alto momento menos baixo momento) controlado por tamanho, a partir de um portfólio long-short rebalanceado anualmente, seguindo o procedimento empregado por Fama e French (1993). Os resultados apontaram prêmio de risco positivo e significante para o fator de Momento ESG quando estimados via regressão crosssectional em dois estágios. Esse prêmio, apesar de se manter positivo em todas as regressões, perde significância ao utilizarmos o método dos momentos generalizados (GMM) para a estimação. De forma similar, foi construído um fator ESG, contemplando as notas de forma estática, para validar uma hipótese adicional de que há um prêmio de risco negativo vinculado a esse fator na explicação dos retornos cross section das ações. Os resultados obtidos para o fator ESG indicaram prêmio de risco negativo e significante quando estimados por regressão crosssectional em dois estágios. Esse prêmio, apesar de se manter negativo na maioria das regressões, perde significância ao utilizarmos o GMM para estimação.","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"88 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-03-20","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"126348901","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
A questão da segurança jurídica em securitização da tokenização dos certificados das cédulas de produto rural verde e dos créditos do carbono 绿色农村产品和碳信用证书代币化证券化的法律确定性问题
Brazilian Review of Finance Pub Date : 2023-03-20 DOI: 10.12660/rbfin.v21n1.2023.88827
E. A. Nogueira
{"title":"A questão da segurança jurídica em securitização da tokenização dos certificados das cédulas de produto rural verde e dos créditos do carbono","authors":"E. A. Nogueira","doi":"10.12660/rbfin.v21n1.2023.88827","DOIUrl":"https://doi.org/10.12660/rbfin.v21n1.2023.88827","url":null,"abstract":"\u0000O objetivo deste estudo consistiu em demonstrar a segurança jurídica no processo de financeirização por meio da securitização da tokenização dos certificados das cédulas de produto rural verde e dos títulos dos créditos do carbono. Realizou-se uma pesquisa exploratória, descritiva e documental com ênfase no marco regulatório das securitizadoras, Lei nº 14.430/22. Concluiu-se que a securitização por tokenização tem potencial para ampliar as alternativas para financiamentos e investimentos por meio de produtos inovadores, como: emissões dos certificados das cédulas de produto rural verde e dos títulos dos créditos do carbono, proporcionando liquidez dos mercados secundários e desenvolvimento sustentável de baixo carbono. Além da segurança jurídica interna, haja vista a alienação fiduciária em garantia por constituir o patrimônio de afetação, sendo necessárias definições legais interjurisdições.\u0000","PeriodicalId":152637,"journal":{"name":"Brazilian Review of Finance","volume":"31 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-03-20","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"124450856","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
下一页 尾页
0
×
引用
GB/T 7714-2015
复制
MLA
复制
APA
复制
导出至
BibTeX EndNote RefMan NoteFirst NoteExpress
×
提示
您的信息不完整，为了账户安全，请先补充。
现在去补充
×
提示
您因"违规操作"
具体请查看互助需知
我知道了
×
提示
现在去查看 取消
×
提示
确定
请完成安全验证×
相关产品
×
本文献相关产品
联系我们：info@booksci.cn Book学术提供免费学术资源搜索服务，方便国内外学者检索中英文文献。致力于提供最便捷和优质的服务体验。 Copyright © 2023 布克学术 All rights reserved.
京ICP备2023020795号-1
ghs 京公网安备 11010802042870号
Book学术文献互助
Book学术文献互助群
群 号：604180095
Book学术官方微信