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Asymétrie des Monnaies : Quel Effet sur la Dette Publique des pays membres de la CEMAC ? 货币不对称:对CEMAC成员国公共债务有什么影响?

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.524

Scott Regifère Mouandat

{"title":"Asymétrie des Monnaies : Quel Effet sur la Dette Publique des pays membres de la CEMAC ?","authors":"Scott Regifère Mouandat","doi":"10.59051/joaf.v13i1.524","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v13i1.524","url":null,"abstract":"Objet : L’asymétrie des monnaies est un phénomène qui touche les pays en développement en raison de leur dépendance à l’emprunt international libellé en devises et de la faiblesse de leurs monnaies. Une telle situation pourrait avoir des effets négatifs aussi bien dans la sphère privée que publique. Le présent article a alors pour objet de vérifier si un tel phénomène affecte la dette publique dans les pays en développement, membres d’une union monétaire telle que la CEMAC. \u0000Méthodologie : Nous utilisons une modélisation en panel dynamique fondée sur l’estimateur des moindres carrés dynamiques à correction d'erreur sur la période 1980-2017. \u0000Résultats : nous trouvons que ce phénomène accroît le coût de la dette dans les pays membres de la CEMAC seulement à court-terme et est neutre à long-terme. Nous pensons que ce résultat pourrait trouver son explication à travers deux canaux, celui des primes de risque, d’une part, et celui du taux de change, d’autre part. Une gestion rigoureuse de la dette publique devrait ainsi tenir compte d’un tel phénomène afin de minimiser ses effets néfastes. \u0000Originalité de l’article : L’originalité de l’article est double. D’une part, nous utilisons une nouvelle mesure de l’asymétrie des monnaies fondée sur les données des gouvernements. D’autre part, l’étude d’une telle relation n’a jamais été élaborée dans le cadre des pays membres de la CEMAC.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-06-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"123785320","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Commercialisation des institutions de microfinance entraine-t-elle toujours une dérive de mission ? 小额信贷机构的商业化总是导致使命漂移吗?

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.549

Magloire TCHATCHOUA NYA, Alexandre Aiacoboaiei

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Analyse de l'accès aux financements court terme de la PME camerounaise 喀麦隆中小企业获得短期融资的机会分析

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.537

Romain FOGO PAWO, Nicodème KEMDONG TENEKEU

{"title":"Analyse de l'accès aux financements court terme de la PME camerounaise","authors":"Romain FOGO PAWO, Nicodème KEMDONG TENEKEU","doi":"10.59051/joaf.v13i1.537","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v13i1.537","url":null,"abstract":"Objectif :Etant donnée les difficultés d’accès aux financements long terme pour la PME. Cette analyse vise à expliquer les effets des facteurs liés aux PME camerounaises sur le comportement du financement d’exploitation et du financement bancaire court terme.\u0000Méthodes :Pour y parvenir nous avons grâce à un échantillon de 150 PME camerounaises observé sur la période 2010 à 2014, issue d’une base fournie par l’INS ; effectuer deux régressions de MCG. Une sur le financement d’exploitation et l’autre sur le financement bancaire court terme.\u0000Résultats : La régression par le financement d’exploitation ressort une relation inverse avec l’endettement long terme ; de même la régression par le financement bancaire court terme relève une relation négative avec l’endettement long terme et le financement d’exploitation. Cette absence de complémentarité entre ces variables définissant les sources de financement traduit la pertinence de ce travail.\u0000Originalité / Pertinence : La prédominance du financement d’exploitation dans la structure financière des PMEexpose les difficultés qu’éprouvent la PME camerounaiseset celle d’Afrique subsaharienne pour l’accès aux concours bancaires et à l’endettement financier. Cependant une relation positive aurait favorisé leurs dévouements d’où la nécessité ; d'améliorer la relation banque-PME ; de recapitaliser la Banque Camerounaise des PME, tout comme la Banque de Développement de l’Afrique Centrale (BDEAC) qui agit à l’échelle sous régionale. La bourse des valeurs mobilières d’Afrique centrale (BVMAC) doit également se capitaliser ; afin que la PME puisse bénéficier du financement adéquat.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"86 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-06-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"134188661","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Impact of the COVID-19 pandemic on the relationship between uncertainty factors, investor’s behavioral biases and the stock market reaction of US Fintech companies 新冠肺炎疫情对不确定性因素、投资者行为偏差和美国金融科技公司股市反应之间关系的影响

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.557

Oumayma Gharbi, Yousra Trichili, Mouna Boujelbène Abbes

{"title":"Impact of the COVID-19 pandemic on the relationship between uncertainty factors, investor’s behavioral biases and the stock market reaction of US Fintech companies","authors":"Oumayma Gharbi, Yousra Trichili, Mouna Boujelbène Abbes","doi":"10.59051/joaf.v13i1.557","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v13i1.557","url":null,"abstract":"Object: This article investigate the impact of the COVID 19 on the relationship between uncertainty factors (Economic Policy Uncertainty, Equity Market Volatility–Infectious Diseases, Financial Stress) and investors’ behavioral biases (overconfidence, herding, mental accounting and loss aversion) with the US Fintech stock market abnormal returns.\u0000Methodology: we analyze this relationship by using Johensen’s cointegration test, Granger causality test and Ordinary least square method (OLS), for the period from July 20, 2016 to December 31, 2021. \u0000Results: The Empirical results indicated the presence of a long-run equilibrium relationship between all the studied variables, before and during the COVID-19 pandemic period. In fact, the obtained results indicated that the COVID-19 pandemic is a crucial source for resulting abnormal returns in the US Fintech market. Especially, during the COVID-19 pandemic, the Fintech market under-reacted to the common signal of financial stress. Moreover, behavioral biases, especially, overconfidence and herding, have a power positive effect on the abnormal reaction of US Fintech stock market, comparatively to the pre COVID-19 period.\u0000Originality: this work could be useful for policy makers and investors in the Fintech markets since it considers the behavioral biases and uncertainty factors on their investment strategies.\u0000Keywords: Fintech; COVID-19; uncertainty factors; investors’ behavioral biases, stock market reaction, Ordinary least squares (OLS) method.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"22 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-06-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115620180","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Modeling the volatility of Bitcoin returns using Nonparametric GARCH models 使用非参数GARCH模型对比特币收益的波动性进行建模

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.489

Sami Mestiri

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Déterminants de la vitesse d'ajustement des taux d'intérêt débiteurs des banques commerciales au BURKINA FASO 布基纳法索商业银行债务人利率调整速度的决定因素

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.562

Mahazou Kindo

{"title":"Déterminants de la vitesse d'ajustement des taux d'intérêt débiteurs des banques commerciales au BURKINA FASO","authors":"Mahazou Kindo","doi":"10.59051/joaf.v13i1.562","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v13i1.562","url":null,"abstract":"Objectif : cet article analyse les principaux déterminants de la vitesse d’ajustement des taux d’intérêt débiteurs des banques commerciales au Burkina Faso.Méthodologie : une méthode économétrique basée sur la technique de cointégration et l’estimation d’un modèle « Autoregressive Distributed Lag» (ARDL) à correction d’erreur a été adoptée. L’échantillon comprend 73 observations (de septembre 2010 à septembre 2016).Résultats : Les résultats montrent que d’une part, la vitesse d’ajustement des taux débiteurs (32,63%) est lente au Burkina et d’autre part, le taux d’injection de liquidité par appel d’offre et l’inflation sont les principaux déterminants de cette vitesse d’ajustement des taux débiteurs alors qu’à court terme ce sont les coûts d’exploitation et la volatilité des taux.Originalité / pertinence : L’intérêt de cette recherche réside dans le fait qu’une bonne compréhension des mécanismes de transmission des taux d’intérêt implique une plus grande efficacité de la politique monétaire au secteur réel. De plus, le cas spécifique du Burkina Faso est étudié avec une méthodologie économétrique mieux adaptée. Ce qui a permis de recommander la création d’un environnement règlementaire propice, capable de stimuler les taux débiteurs des banques commerciales à la baisse afin de faciliter l’accès aux crédits.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"81 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-06-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"114811639","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Conception d’un modèle microscopique adapté aux marchés financiers émergents 设计适合新兴金融市场的微观模型

Journal of Academic Finance Pub Date : 2022-06-30 DOI: 10.59051/joaf.v13i1.514

Ahmed El OUBANI, Mostafa Lekhal

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Impact of Merger and Acquisition on the Profitability of Medium Sized Technology Companies Listed on New York Stock Exchange 并购对纽交所上市中型科技公司盈利能力的影响

Journal of Academic Finance Pub Date : 2021-12-31 DOI: 10.59051/joaf.v12i2.481

Simon Rafaqat, Sahil Rafaqat, Saoul Rafaqat, Dawood Rafaqat

{"title":"Impact of Merger and Acquisition on the Profitability of Medium Sized Technology Companies Listed on New York Stock Exchange","authors":"Simon Rafaqat, Sahil Rafaqat, Saoul Rafaqat, Dawood Rafaqat","doi":"10.59051/joaf.v12i2.481","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v12i2.481","url":null,"abstract":"Objective: The purpose of the study is to identify the influence of merger and acquisition on the technology companies’ profitability.\u0000Method: Therefore, the five medium-sized technology companies, listed on New York Stock Exchange, and profitability ratios, including return on assets, return on equity, and earnings per share, have been selected. The Independent sample T-test is used for this study. The financial data that has been gathered from the U.S. Securities and Exchange Commission, companies’ annual reports, and NASDAQ website over the period from 2003 to 2020.\u0000Results: The results indicate that the earnings per share ratio increased while both returns on assets and return on equity ratios deteriorated. However, the earnings per share ratio significantly improved and the return on equity significantly declined while there was no significant impact on return on assets. The study concludes that the overall profitability decreased whereas the earnings per share faced a significant rise and return on equity ratios was found to be decreased significantly.\u0000Originality / Relevance: This study is one of the few studies which have evaluated the effect of the merger and acquisition on the profitability of medium-sized technology companies listed on New York Stock Exchange, over the period from 2003 to 2020.\u0000Theoretical/methodological contributions: The paper contributes to the existing literature on merger and acquisition by providing empirical evidence of the impact of merger and acquisition on profitability.\u0000Social/management contributions: This study will help technology investors and investment management companies to make investment decisions, and can also be helpful for the acquirer companies to handle the consequences of the merger on profitability.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"323 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-12-31","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"122988226","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Gestion de stock et rentabilité financière des coopératives 合作社的库存管理和财务盈利能力

Journal of Academic Finance Pub Date : 2021-12-31 DOI: 10.59051/joaf.v12i2.490

Rachid El Bettioui

{"title":"Gestion de stock et rentabilité financière des coopératives","authors":"Rachid El Bettioui","doi":"10.59051/joaf.v12i2.490","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v12i2.490","url":null,"abstract":"La pérennité et la rentabilité financière des coopératives occupe une place majeure dans les politiques économiques de plusieurs pays. Le Maroc a fortement investi dans ce créneau de l’économie sociale et solidaire vu sa contribution colossale dans la résorption du taux du chômage et de la pauvreté. Cependant, ces dernières années et notamment à l’ère de la crise COVID-19, un nombre non négligeable de ces organisations confronte des contraintes financières liées à de multiples facteurs en l’occurrence la gestion de stock. Ainsi, le présent article tente de mettre en exergue les liens existants entre la gestion du stock et la rentabilité financière des coopératives au Maroc. \u0000Pour atteindre cet objectif, nous adoptons une méthodologie quantitative dans le cadre d’une approche déductive en présentant un cadre conceptuel et théorique permettant d’avancer des hypothèses. Ces dernières ont été vérifié par l’analyse descriptive et corrélationnelle des données collectées en utilisant un questionnaire administré auprès de 31 coopératives. Ainsi, notre étude a permis d’expliciter que la rentabilité financière de la coopérative s’améliore en mettant en œuvre une bonne gestion de stock. Ce dernier a un impact sur la rentabilité financière de la coopérative, il influence aussi sur le comportement du consommateur, et une bonne gestion de stock permet de satisfaire la clientèle, d’augmenter les ventes et par la suite développer la rentabilité financière.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"12 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-12-31","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127778399","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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Corporate Social Responsibility Disclosure and Corporate Values: the moderation effect of Profitability 企业社会责任披露与企业价值观:盈利能力的调节作用

Journal of Academic Finance Pub Date : 2021-12-31 DOI: 10.59051/joaf.v12i2.482

I. Herdjiono, Nikita Utami Ture

{"title":"Corporate Social Responsibility Disclosure and Corporate Values: the moderation effect of Profitability","authors":"I. Herdjiono, Nikita Utami Ture","doi":"10.59051/joaf.v12i2.482","DOIUrl":"https://doi.org/10.59051/joaf.v12i2.482","url":null,"abstract":"Objective: This research aimed to examine whether corporate social responsibility disclosure affects corporate values by using profitability as a moderating variable, and to examine the aspects of CSR disclosure that were most widely disclosed by companies. The CSR index measurement used 91 items which were divided into 3 categories, namely economic, environmental, and social categories.\u0000Methods: The regression test used in this research was multiple linear regression using Moderated Regression Analysis (MRA) to determine the effect of CSR disclosure on corporate values, with profitability as the moderating variable.\u0000Originality: The originality of this research was to identify the CSR categories that were mostly disclosed by companies in Indonesia, and to identify whether CSR disclosure could increase company value, especially in developing countries where the fulfillment of disclosure obligations was still low.\u0000Results: The results of the analysis showed that the disclosure of Corporate Social Responsibility disclosure had no effect on corporate values, and profitability could be a moderating variable to increase the effect of CSR disclosure on corporate values. The most widely disclosed CSR category was the social category, and every year CSR disclosure has increased.\u0000Theoritical Contributions: This research used signal theory to explain the effect of CSR disclosure on corporate values.\u0000Social/management contributions: CSR disclosure had no affect on the value of the company because it was still not maximally fulfilling the obligation to disclose social responsibility, and the financial factor such as profit was still the focus of determining the value of the company which was a positive signal for investors.","PeriodicalId":427059,"journal":{"name":"Journal of Academic Finance","volume":"42 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-12-31","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"116471665","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}

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