胡海青 等丨企业金融化与创新投资：基于供应链视角

本文基于供应链视角，探讨了企业金融化对创新投资的影响及其作用机制。研究发现，企业金融化显著促进了企业的创新投资，这一作用通过缓解融资约束得以实现。此外，商业信用融资和商业信用供给对这一作用机制有调节作用，即商业信用融资水平越高，企业金融化对融资约束的缓解作用越显著，从而进一步促进创新投资；而商业信用供给程度越高，融资约束对创新投资的抑制作用越显著。文章还提出了构建支持创新的金融服务体系、建立稳定的产业供应链联盟等政策建议。