Mercados de futuros y físicos de petróleo: transmisión de media y volatilidad

Abstract

Este trabajo propone el modelo VEC-EGARCH bivariado con correlaciones constantes para analizar el proceso de transmision de la media y volatilidad entre mercados de futuros de crudo y mercados fisicos del petroleo mexicano. Los resultados revelan la existencia de patrones de transmision de informacion de rendimientos bilaterales con efectos mas fuertes de los mercados de futuros hacia los mercados fisicos. En tanto que la evidencia de efectos de transmision de volatilidad bilateral, solo existe entre los mercados de futuros y el mercado fisico del petroleo Olmeca. Los hallazgos empiricos son relevantes para las autoridades gubernamentales y consumidores porque coadyuvan en el diseno de estrategias de cobertura cruzada, que mitigan la exposicion al riesgo de precios en el petroleo mexicano.