ISE 德雷塞尔大学 姜寄南 | 气候变化、诱发风险及油价上涨对全球能源股票收益的影响

本文基于GED-GARCH模型，实证研究了1997年1月至2023年12月期间气候变化、诱发风险及油价上涨对全球能源股票收益的影响。研究背景关注气候政策不确定性和能源环境政策变动带来的经济风险。研究目的在于分析这些因素如何通过溢出效应影响股票收益，并探讨区域异质性。结论表明，气候政策不确定性的滞后变化对全球能源股票收益普遍产生负面影响，因其推高碳成本并损害经济预期；油价上涨通常抑制股票收益，但在石油出口地区则因资金流入产生正向影响；研究支持实物期权理论，即不确定性导致投资者延迟决策。