Alternativas de integración monetaria para Mercosur / Alternatives of monetary integration for Mercosur

Resumen Este articulo analiza las alternativas de integracion monetaria que tiene el Mercado Comun del Sur (MERCOSUR) como opcion para recuperar el dinamismo de la decada anterior. Para ello se analizaron los costos y beneficios de la implementacion de un regimen de tipo de cambio fijo con intencion irrevocable o un regimen de moneda unica, mediante la sustitucion de las monedas nacionales por una divisa de la region, fuera de esta o creada. A partir del nivel de correlacion de los paises del bloque con el pais emisor de la moneda comun se identifico el nivel de impacto de cada alternativa. Los resultados obtenidos permiten concluir que la alternativa de crear e implementar una nueva moneda a nivel regional es una opcion deseable debido a la correlacion positiva en el crecimiento economico y en las tasas de depreciacion de las monedas de los paises del bloque, asi como por la posibilidad de crear una institucion comunitaria responsable de la politica monetaria comun con bajo sesgo inflacionario. Abstract This paper analyzes the alternatives of monetary integration forthe Common Market of the South (Mercosur) in order to recover the dynamics experienced during the previous decade. To this end, the costs and benefits of implementing a fixed exchange rate regime with an irrevocable intention or a single currency regime were analyzed by replacing national currencies with a currency fromthe region, from outside or created. From the level of correlation of the countries withinthe block with the country issuing the common currency, the level of impact of each alternative was identified. Empirical results reveal that the alternative of creating and implementing a new currency at a regional level is desirable, due to the positive correlation in terms of economic growth and depreciation rates of the currencies of the countries within the block, as well as the possibility of creating a community institution responsible for the common monetary policy with low inflationary bias, which will enhance the potency of economic convergence.