Ein Alternativkonzept zur Konsolidierung der Staatsschulden im Euroraum und zur Finanzierung des European Recovery Fund (An Alternative Plan for the Consolidation of Public Debt in Euroland and for Financing an European Recovery Fund)

German Abstract: In der Folge der Corona-Krise werden die Staatsschulden der Eurozone 12 Billionen EUR erreichen. Ein Funftel davon halt das System der europaischen Zentralbanken (ESZB). Um die Schuldenlast ertraglich zu machen, sollte nicht auf eine Perpetuierung der Schulden gesetzt, sondern ein Schuldenerlass durch das ESZB erwogen werden. Finanztechnisch und rechtlich gibt es keine unuberwind-baren Probleme. Ein Inflationsschub ware nicht zu befurchten, da die umlaufende Geldmenge nicht ansteigt. Der Schuldenerlass konnte so gestaltet werden, dass daraus der von der Kommission vorgeschlagene Wiederaufbaufonds finanziert wurde. Politisch ware das Losung ein Befreiungsschlag, durch den sich viele Streitfragen erledigten, das ESZB seine Handlungsfahigkeit zuruckgewinnen und die Europaische Union insgesamt gestarkt werden konnte. English Abstract: In the aftermath of the Corona-Crisis state debts will sum up to 12 Trillion EUR. One fifth of the outstanding debt is held by the European System of Central Banks (ESCB). To make the burden of debts bearable the ESCB should not just consider debt perpetuation but cancellation of debts as an alternative. No unsurmountable financial or legal problems would arise. A burst of inflation should not be ex-pected because the volume of money in circulation would not be increased. The debt cancellation could be modelled to finance the European Recovery Fund planned by the Commission. Politically debt cancellation could appear as a mas-terstroke to handle many contested issues, to restore the ESCB to its full capacity to act and eventually to strengthen the European Union.