2011-2019年巴西股票市场投资组合周期性调整损益指数分析

Ronald Mauricio Martínez Contreras, Rubén Darío Martínez Amado, Rodrigo Atehortúa Santamaria, Nydia Consuelo Hernández Mora
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摘要

本文评估了2011-2019年巴西股市投资组合构建的周期性调整价格-利润指标的好处。为了实现这一目标,我们收集了33家在巴西证券交易所上市的公司的股票价值信息,并应用该指数来构建有效的投资组合。本研究的目的是评估巴西证券交易所(Bovespa)的投资组合中金融资产的行为,并计算风险值,以生成与Bovespa风险相等的投资组合。尽管现有研究这项指标在各应用市场,只有极少数的调整为precio-beneficio周期性投资修建的,没有证据存在的此类研究集中在拉美市场,这个工作的重要性。因此,我们观察到,在分析的9年里,用这种方法构建的投资组合的表现有6年超过Bovespa,此外,在2011年至2019年期间,构建的投资组合产生的表现是Bovespa的3.27倍。
本文章由计算机程序翻译,如有差异,请以英文原文为准。
Análisis del índice precio-beneficio ajustado cíclicamente en portafolios del mercado accionario brasileño, 2011-2019
Este artículo evalúa las bondades del indicador precio-beneficio ajustado cíclicamente para la construcción de portafolios de inversión en el mercado accionario brasileño para el periodo 2011-2019. Para cumplir este objetivo se tomó información del valor de las acciones de treinta y tres empresas que cotizan en la bolsa de valores de Brasil y se les aplica el índice para la construcción de portafolios eficientes. El comportamiento de los activos financieros que componen dichos portafolios se comparó con el índice Bovespa, y luego se procedió a calcular el valor del riesgo, con el fin de generar portafolios de inversión con un riesgo equivalente al Bovespa. A pesar de que existen estudios de aplicación de este indicador en diversos mercados, son pocos los que se enfocan en el precio-beneficio ajustado cíclicamente para la construcción de portafolios de inversión y no se evidencia la existencia de análisis de este tipo enfocados en el mercado latinoamericano, de aquí la importancia de este trabajo. Como resultado, se observó que el rendimiento de los portafolios construidos con esta metodología supera al Bovespa en seis de los nueve años analizados, además, entre 2011 y 2019 los portafolios construidos generaron un rendimiento 3,27 veces superior al Bovespa.
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