财政整顿对撒哈拉以南非洲国家经济活动的宏观经济影响

本文研究了40个撒哈拉以南国家的财政措施对经济产出、失业率、消费、私人投资、REER和经常账户余额的影响。该研究基于2000-2009年间覆盖40个国家的年度数据集，用当地预测来估计脉冲响应函数。数据集中的关键变量是根据Blanchard（1993）计算的财政状况指标，阈值为1.5%。研究发现，从短期来看，财政整合会降低实际GDP和私人需求。此外，经常账户余额对财政整顿中的冲击反应积极，而实际有效汇率则反应消极。此外，与基于收入的合并相比，基于支出的合并导致的产出损失较小。我们的研究结果还表明，财政整合也取决于经济周期，在经济繁荣期间产出损失较低。最后，这项研究表明，财政整合应该在基于支出的整合基础上进行，并且必须在经济繁荣之前进行。