Precificação de ETFs Brasileiros

Abstract

O objetivo deste estudo é verificar, com base nos tradicionais modelos de avaliação de performance de fundos de investimento, quais variáveis afetam o retorno dos ETFs brasileiros. Foram estimadas regressões com base em um modelo híbrido que engloba variáveis oriundas do CAPM e de seus modelos complementares, especificamente os modelos de Momentos Superiores, Modelos de Três e Quatro Fatores e Modelo APT. Com base em dados do período entre 02/01/2009 a 31/12/2013, as conclusões evidenciam que os ETFs são influenciados pela co-curtose e pelo fator SMB, corroborando que o risco sistemático não é o seu único fator de precificação.