Efisiensi Pasar Valuta Asing di Indonesia: Analisis Empiris

WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi Pub Date : 2022-09-14 DOI:10.37058/wlfr.v3i1.4794

Ignatia Bintang Filia Dei Susilo, Dian Pujiatma Vera Subchanifa, Risna Amalia Hamzah, Dwi Hastuti Lestari Komarlina

{"title":"Efisiensi Pasar Valuta Asing di Indonesia: Analisis Empiris","authors":"Ignatia Bintang Filia Dei Susilo, Dian Pujiatma Vera Subchanifa, Risna Amalia Hamzah, Dwi Hastuti Lestari Komarlina","doi":"10.37058/wlfr.v3i1.4794","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"This study will examine the efficiency of foreign exchange market in Indonesia is it efficient in the weak form or semi-strong form, and see its implications in Indonesia. This study used data of the Rupiah’s spot market exchange rate with US Dollar (USD), Australian Dollar (AUD), Euro, Singapore Dollar (SGD), and Japanese Yen (JPY), from March 2017 to March 2022, taken from Bank Indonesia. Weak form of market efficiency is analyzed using the unit root test to determine whether the data follows a random walk or not. Semi-strong form efficiency is analyzed using cointegration test, Engle-Granger, Johansen, and variance decomposition analysis. Results indicate that the foreign exchange market in Indonesia has weak form. Players in the market can still use fundamental analysis to determine the next exchange rate movement in order for players to make a profit, which is more relevant to consider than historical data.Studi ini akan menelaah efisiensi pasar valuta asing di Indonesia. Apakah efisien dalam bentuk lemah atau semi-kuat, serta melihat bagaimana implikasinya di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian adalah nilai tukar Rupiah dengan mata uang lima negara lain; Dolar Amerika (USD), Dolar Australia (AUD), Euro, Dolar Singapura (SGD), dan Yen Jepang (JPY), di pasar spot periode Maret 2017 – Maret 2022 yang diambil dari Bank Indonesia. Bentuk efisiensi pasar lemah dianalisis mengunakan unit root test untuk mengetahui apakah data mengalami random walk atau tidak. Adanya unit root mengindikasikan bahwa perilaku data tidak stasioner. Bentuk efisiensi semi-kuat dianalisis menggunakan uji kointegrasi, Engle-Granger, Johansen, dan variance decomposition analysis. Hasil analisis menunjukkan bahwa pasar valuta asing di Indonesia termasuk dalam bentuk efisien lemah. Penelitian ini menyimpulkan bahwa pemain di pasar valuta asing masih dapat menggunakan analisis fundamental yang lebih relevan sebagai pertimbangan dibandingkan data historis untuk menentukan pergerakan kurs selanjutnya agar pemain memperoleh keuntungan.","PeriodicalId":369024,"journal":{"name":"WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi","volume":"12 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2022-09-14","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.37058/wlfr.v3i1.4794","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

This study will examine the efficiency of foreign exchange market in Indonesia is it efficient in the weak form or semi-strong form, and see its implications in Indonesia. This study used data of the Rupiah’s spot market exchange rate with US Dollar (USD), Australian Dollar (AUD), Euro, Singapore Dollar (SGD), and Japanese Yen (JPY), from March 2017 to March 2022, taken from Bank Indonesia. Weak form of market efficiency is analyzed using the unit root test to determine whether the data follows a random walk or not. Semi-strong form efficiency is analyzed using cointegration test, Engle-Granger, Johansen, and variance decomposition analysis. Results indicate that the foreign exchange market in Indonesia has weak form. Players in the market can still use fundamental analysis to determine the next exchange rate movement in order for players to make a profit, which is more relevant to consider than historical data.Studi ini akan menelaah efisiensi pasar valuta asing di Indonesia. Apakah efisien dalam bentuk lemah atau semi-kuat, serta melihat bagaimana implikasinya di Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian adalah nilai tukar Rupiah dengan mata uang lima negara lain; Dolar Amerika (USD), Dolar Australia (AUD), Euro, Dolar Singapura (SGD), dan Yen Jepang (JPY), di pasar spot periode Maret 2017 – Maret 2022 yang diambil dari Bank Indonesia. Bentuk efisiensi pasar lemah dianalisis mengunakan unit root test untuk mengetahui apakah data mengalami random walk atau tidak. Adanya unit root mengindikasikan bahwa perilaku data tidak stasioner. Bentuk efisiensi semi-kuat dianalisis menggunakan uji kointegrasi, Engle-Granger, Johansen, dan variance decomposition analysis. Hasil analisis menunjukkan bahwa pasar valuta asing di Indonesia termasuk dalam bentuk efisien lemah. Penelitian ini menyimpulkan bahwa pemain di pasar valuta asing masih dapat menggunakan analisis fundamental yang lebih relevan sebagai pertimbangan dibandingkan data historis untuk menentukan pergerakan kurs selanjutnya agar pemain memperoleh keuntungan.

查看原文本刊更多论文

印度尼西亚的外国评估市场效率:经验分析

本研究将检验印尼外汇市场的效率是在弱形式还是半强形式下有效，并看到其对印尼的影响。本研究使用了2017年3月至2022年3月期间印尼盾与美元(USD)、澳元(AUD)、欧元、新加坡元(SGD)和日元(JPY)的现货市场汇率数据，这些数据来自印尼银行。利用单位根检验分析了市场效率的弱形式，以确定数据是否遵循随机漫步。采用协整检验、Engle-Granger、Johansen和方差分解分析对半强形式效率进行了分析。结果表明，印尼外汇市场呈现疲软形态。市场上的玩家仍然可以使用基本面分析来确定下一个汇率走势，以便玩家获利，这比历史数据更值得考虑。研究了印尼的经济发展和经济价值。Apakah efisien dalam bentuk lemah atau semi-kuat, serta melihat bagaimana implikasinya di Indonesia。数据yang digunakan dalam penelitian adalah nilai tukar Rupiah dengan mata wang lima negara lain;美元(USD)、澳元(AUD)、欧元、新加坡元(SGD)、日元(JPY)、迪帕萨即期市场2017 - 2022年市场行情。单位根检验，单位根检验，单位根检验，单位根检验，单位根检验。Adanya单位根mengindikasikan bahwa peraku数据汇总。Bentuk efisiensi半近似分析，menggunakan uji kointegrasi, Engle-Granger, Johansen，方差分解分析。Hasil分析menunjukkan bahwa pasar的价值是在印度尼西亚的termasuk dalam bentuk finisien lemah。Penelitian ini menypulkkan bahwa pemain di pasar value; masih dapat menggunakan分析;fundamental yang lebih relan sebagai pertimbangan dibandingkan数据历史;untuk menentukan pergerakan kurs selanjutnya agar pemain memperoleh keuntunan。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi

自引率

0.00%

发文量