Fluxos de investimento externo em carteira, expectativas e o retorno do mercado de ações brasileiro

Abstract

Neste artigo é analisada a influência do fluxo de investimento externo em carteira sobre os retornos do mercado de ações brasileiro, utilizando dados mensais de 2003 a 2018. Uma contribuição do artigo é considerar explicitamente as expectativas sobre produto, inflação e taxa de juros, bem como o preço das commodities. Os resultados indicam que todas as variáveis ajudam a explicar o retorno do índice do mercado acionário.