【知网首发】优秀股票的未来收益源起何处？——基于价值驱动、风险补偿和错误定价视角

本文通过分析2006至2022年中国沪深A股日度数据，探讨了优秀股票的未来收益来源。研究基于累积前景理论，使用Fama-Macbeth回归和投资组合检验方法，发现优秀的股票能有效预测未来正向收益，并且在不同市场状态和持有期下表现稳健。研究结果显示，优秀股票的收益主要源自公司内在价值和错误定价，而非风险补偿。此外，优秀股票不仅在日间收益上有显著正向预测能力，还能克服隔夜折价损失。这一研究为理解股票市场中的优秀股票表现提供了新的视角。