2024年第6期：制度互补还是制度挤出？基于经济政策不确定性与企业探索性研发投入的考察

本文探讨了经济政策不确定性对企业探索性研发投入的影响，并分析了股权激励和政治关联在这一过程中的调节作用。研究发现，经济政策不确定性的增加会促使企业增加探索性研发投入。股权激励在此过程中发挥正向调节作用，而政治关联则发挥负向调节作用。此外，政治关联和股权激励之间存在制度挤出效应，即政治关联会削弱股权激励的正向影响。研究还发现，这种促进作用在人力资本水平高和数字化转型程度高的企业中更为显著。这些发现为理解企业在不确定环境下的研发投资决策提供了新的视角，并对政府政策制定和企业实践具有重要启示。