사외이사의 실질적 전문성이 금융회사에 미치는 영향: 교수출신 사외이사를 중심으로

본 연구에서는 교수출신 사외이사의 전문성에 대한 측도로 교수의 연구실적과 전공에 따른 분류를 하였으며 이를 통하여 교수의 전문성이 기업성과에 유의미한 영향을 끼치는지를 규명하였다. 그리고 유의미한 경우 지배주주의 유무와 기업의 불확실성 하에서 교수출신 사외이사의 전문성이 기업성과에 끼치는 영향을 실증 분석하였다. 실증분석을 위하여 2011년부터 2015년까지 금융관련 업종에 속하는 기업 중 교수출신 사외이사가 속해있는 기업을 표본으로 사용하였으며, 기업성과를 측정하는데 있어서는 자기자본수익률과 총자산 수익률 그리고 Tobin’s Q를 사용하였다. 또한 교수출신 사외이사를 전공과 연구실적에 따라 분류 하였다. 본 논문의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 교수출신 사외이사의 전문성에 대한 측도에 있어서 전공은 부정적이거나 유의미한 영향을 끼치지 못하였으나 최근 10년 이내의 연구실적은 유의미하게 양의 상관관계에 있었다. 이를 통하여 교수 출신 사외이사 중에서 전문성을 갖추지 못하였으며 경영자와 이해관계가 일치하여 사외이사로서 기능하지 못하는 사외이사의 존재를 규명할 수 있었다. 둘째, 금융기업에 지배주주가 존재하거나 불확실성이 높아 사외이사의 감시기능이 더욱 중요할 경우 교수출신 사외이사의 전문성이 더욱 긍정적인 영향을 끼치는 것으로 나타났다. 본 연구를 통하여 사외이사의 독립성에 치중되어있는 연구에서 벗어나 금융기업 사외이사의 전문성을 측정하는 측정치를 제공하였다. 그리고 이를 통한 분석으로 전문성이 기업성과와 관련 있음을 보였다. 본 연구에서 제시한 전문성에 대한 측정치는 사외이사 선임과 보상수준의 결정 등에 있어서 유용하게 사용될 수 있을 것이며 금융기업 사외이사의 전문성에 관한 연구 확장에 도움이 될 것이다.