Managing Guyana's Newfound Oil and Gas Wealth: Controversy and Challenge

Abstract:Multinational oil corporations have found massive amounts of oil and gas in Guyana, one of the poorest countries in the Americas. Guyana is poised to be the new petro-state if revenues from these minerals are used wisely and skillfully. The country is, however, unprepared to deal with the complexities and challenges of managing oil companies and new-found wealth. The oil giants have cowed the inexperienced Guyana oil team in signing away the country to multinational corporations. The government settled and signed for less, giving the oil giants generous concessions. The fluctuation of oil prices per barrel, the impact of COVID-19, as well as ongoing corruption, ethnic tensions, political polarization, and ambition infra-structural projects have cast doubts on Guyana's ability to manage the oil and gas industry effectively. Guyana is expected to lose US$55 billion from the one-sided signed contracts with oil giants and risk repeating the mistake of the resource curse experienced by many developing countries.Resumen:Las corporaciones petroleras multinacionales han encontrado cantidades masivas de petróleo y gas en Guyana, uno de los países más pobres de las Américas. Guyana está a punto de convertirse en el nuevo petroestado si los ingresos de estos minerales se utilizan de manera inteligente y hábil. Sin embargo, el país no está preparado para lidiar con las complejidades y los desafíos de administrar las compañías petroleras y la riqueza recién descubierta. Los gigantes petroleros han intimidado al inexperto equipo petrolero de Guyana al ceder el país a las corporaciones multinacionales. El gobierno se conformó y firmó por menos, dando generosas concesiones a los gigantes petroleros. La fluctuación de los precios del petróleo por barril, el impacto de la COVID-19, así como la corrupción continua, las tensiones étnicas, la polarización política y los ambiciosos proyectos de infraestructura, han arrojado dudas sobre la capacidad de Guyana para administrar la industria del petróleo y el gas de manera efectiva. Se espera que Guyana pierda 55.000 millones de dólares estadounidenses por los contratos unilaterales firmados con los gigantes petroleros y se arriesgue a repetir el error de la maldición de los recursos experimentada por muchos países en desarrollo.Resumé:Les sociétés pétrolières multinationales ont trouvé des quantités massives de pétrole et de gaz en Guyane, l'un des pays les plus pauvres des Amériques. La Guyane est en passe de devenir le nouvel État pétrolier si les revenus de ces minerais sont utilisés avec sagesse et compétence. Le pays n'est cependant pas préparé à faire face aux complexités et aux défis de la gestion des compagnies pétrolières et des nouvelles richesses. Les géants pétroliers ont intimidé l'équipe pétrolière inexpérimentée de la Guyane en cédant le pays aux multinationales. Le gouvernement a réglé et signé moins cher, accordant aux géants pétroliers de généreuses concessions. La fluctuation des prix du pétrole par baril, l'impact du COVID-19, ainsi que la corruption persistante, les tensions ethniques, la polarisation politique et les projets d'infrastructure ambitieux ont jeté des doutes sur la capacité du Guyana à gérer efficacement l'industrie pétrolière et gazière. On s'attend à ce que la Guyane perde 55 milliards de dollars des contrats signés à sens unique avec les géants pétroliers et risque de répéter l'erreur de la malédiction des ressources subie par de nombreux pays en développement.