Prevalence of High-Cost Loans among the Debts of Canadian Insolvency Filers

Abstract:Les prêts à cout élevé, y compris les prêts à tempérament à taux élevé ainsi que les petits prêts sur salaire à cout élevé, sont courants au Canada et, comme nous le montrons, le sont encore plus aujourd’hui qu’ils ne l’étaient autrefois. Les sociétés prêteuses sont des entreprises privées et ne sont pas tenues de rendre compte du volume de leurs prêts ni des caractéristiques de leurs emprunteur·ses. Cependant, les données associées aux déclarations de faillite permettent d’estimer le nombre de prêts à cout élevé figurant dans les dettes des personnes qui déclarent une faillite personnelle, ainsi que l’évolution de ce nombre entre 2011 et 2019. Nous constatons que ce nombre a triplé, grosso modo, même si le nombre de faillites est demeuré à peu près constant. Nous examinons par ailleurs la situation au Québec, seule province à ne pas avoir de loi visant spécifiquement les sociétés de prêt sur salaire.Abstract:High-cost loans, including high-interest installment loans as well as small, high-cost payday loans, are common in Canada and, as we show, have become much more common than they once were. The lenders are private firms and are not required to report on the volume of their loans or on the characteristics of their borrowers. Data associated with bankruptcy filings, however, allow us to estimate how many high-cost loans appear among the liabilities of those filing for personal bankruptcy and how that number changed between 2011 and 2019. We find that the number has roughly tripled, even though the number of bankruptcies remained roughly constant. We also provide an examination of the situation in Quebec, which, alone among the provinces, does not have legislation specifically aimed at payday lenders.