JBS案对巴西股市的影响

IF 0.1 Q4 BUSINESS, FINANCE
Vanessa Meneses Silva, Dyliane Mourí Silva de Souza, Wenner Glaucio Lopes Lucena
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摘要

本研究的目的是基于有效市场假说,验证JBS美国高管获奖答辩书的泄露对巴西股市回报的影响。为此,我们分析了构成IBrX 100指数的公司2017年至2018年的数据。此外,该研究还通过ICVM表格358调查了JBS集团控制器在汽笛泄漏期间的行为。通过对事件的研究和统计信息,使用相关性检验和回归分析数据。结果表明,巴西股市在半强势状态下是有效的,因为泄露的信息对市场产生了影响。对市场和JBS来说,认罪协议的泄露与股票回报之间的关系都是负面的。此外,调查发现,在认罪书泄露期附近,控制人大幅增加了出售的股票数量,这可能会带来内幕交易可能发生的证据。
本文章由计算机程序翻译,如有差异,请以英文原文为准。
IMPACTO NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO CAUSADO PELO CASO JBS
O objetivo deste estudo foi verificar o impacto do vazamento da delação premiada do executivo da JBS S.A. sobre os retornos do mercado acionário brasileiro, tendo como premissa a Hipótese do Mercado Eficiente. Para isso, foram analisados os dados das empresas que compõem o índice IBrX 100, no período de 2017 a 2018. Ademais, o estudo investigou o comportamento dos controladores do grupo JBS no período do vazamento da delação por meio dos formulários ICVM 358. Os dados foram analisados por meio de um estudo de eventos e a partir de informações estatísticas, fazendo o uso de testes de correlação e regressões. Os resultados mostram que o mercado acionário brasileiro é eficiente, em sua forma semiforte, pois as informações vazadas tiveram impacto sobre o mercado. A relação entre o vazamento da delação premiada e o retorno das ações foi negativa, tanto para o mercado quanto para a JBS. Ainda, verificou-se que próximo ao período do vazamento da delação, os controladores aumentaram consideravelmente o número de ações vendidas, o que pode trazer indícios de que pode ter ocorrido insider trading.
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