A Study on the Effect of Corporate Financial Stability on Stock Returns

본 연구의 목적은 기업의 재무안정성과 주가를 실증분석해서 재무안정성이 주식수익률에 미치는 영향을 연구함으로써 재무안정성을 고려하여 투자자가 현명한 투자를 통해 자본을 공급하는 시장참여자로 기능할 수 있게 기여하는 것이다. 연구방법은 2018년 결산부터 2022년 결산까지 공시된 재무제표 자료를 수집하였고, 재무안정성 지표는 유동성 비율과 자본구조 비율을 사용하였다. 연구결과, 유동성 비율인 유동비율, 순운전자본비율은 양호 한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향은 적었으나, 미흡한 비율의 상승종목 수 비중은 상대적으로 낮았다. 당좌비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향이 컸고 상승종목 수 비중도 높았다. 재무구조 비율인 부채비율과 비유동비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향이 컸고, 상승종목 수 비중도 상대적으로 높았다. 이자보상 비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향은 적었으나, 미흡한 비율의 상승종 목 수 비중은 상대적으로 낮았다. 5년 평균 주식수익률은 연평균 17.1%를 기록하여 장기투 자수익률은 정기예금에 비해 높았다. 연구의 시사점은 재무안정성이 주식수익률에 미치 는 영향을 실증적으로 분석하여 주식종목 선정방안을 제시한데 있다.