A Sustentabilidade do Endividamento Externo Brasileiro no Período 1963-72: uma análise empírica

Abstract

O presente artigo analisa o grau de vulnerabilidade externa a que estava sujeita a economia brasileira no inicio do governo presidencialista de Joao Goulart (1963-64). Para tanto, utiliza-se um modelo simples que permite avaliar o grau de solvencia externa de um pais ao longo do tempo a partir de projecoes para o indicador passivo externo liquido sobre exportacoes de bens e servicos. As projecoes para o periodo 1963-72 sinalizam que o pais estava em uma situacao de vulnerabilidade externa naquele momento, mas que esta condicao poderia ser contornada atraves de uma taxa adequada de crescimento das exportacoes de bens e servicos. Estas projecoes sao contrastadas com o comportamento efetivo da economia brasileira no periodo 1963-72. Observa-se que o forte crescimento das exportacoes de bens e servicos neste periodo reduziu o grau de vulnerabilidade externa do pais, mas que, ainda assim, evidencias de vulnerabilidade externa persistiam.