Regulation, Supervision and Accounting Conservatism: The Interaction of the Three Pillars of Basel II on the Quality of Reported Earnings in Worldwide Banks

Abstract

Accounting conservatism is a quality of earnings positively associated with the strength of banking regulation and supervision and also high market discipline, but there still remains the unresolved question of the way these three pillars of Basel II interact with each other. We analyse how regulatory and supervisory regimes in the banking industry clearly interact with market discipline measures, such as listing status, ownership, market concentration and disclosure requirements between ten years before Basel II fails, drawing upon data from 14,651 bank year observations from 54 different countries. According to our findings, there is a clear correlation between the strength of the enforcement of regulation and supervision and accounting conservatism success in countries where market discipline fails. That is to say, the supervisory power reinforces the effect of listing status, ownership and concentration on conservatism whereas the capital regulatory system mitigates the effect of market discipline on conservatism. We also evidence that in a powerful regulatory system, more disclosure requirements are associated in less conservatism policies in financial entities. Strong increases in regulation, its enforcement and supervisory power introduced in the Basel III mechanism is subject to the debate posed in this paper. The quality of accounting earnings can be improved to prevent bank failures through the application of strong Pillars I and II, i.e., regulation and supervision. Having said that, market discipline still remains a key factor in achieving financial stability. El conservadurismo contable es una cualidad de las ganancias asociada positivamente con la solidez de la regulación y supervisión bancaria y también con la alta disciplina del mercado, pero aún queda la cuestión sin resolver de la forma en que estos tres pilares de Basilea II interactúan entre sí. Analizamos cómo los regímenes regulatorios y de supervisión en la industria bancaria interactúan claramente con las medidas de disciplina del mercado, como si cotizan o no, la distinta estructura de propiedad, la concentración del mercado y los requisitos de divulgación en una muestra de 14.651 observaciones de 54 países diferentes durante los diez años anteriores al fallo de Basilea II. Según nuestros hallazgos, existe una clara correlación entre la fortaleza de la regulación y la supervisión bancaria y el nivel del conservadurismo contable en países donde la disciplina de mercado es débil. Es decir, el poder de supervisión refuerza el efecto del estatus de cotización, la propiedad y la concentración sobre el conservadurismo, mientras que el sistema de regulación de capital mitiga el efecto de la disciplina de mercado sobre el conservadurismo. También evidenciamos que, en un sistema regulatorio poderoso, más requisitos de divulgación están asociados con políticas menos conservadoras en las entidades financieras. Los resultados obtenidos contribuyen al debate sobre si los fuertes incrementos en la regulación bancaria, y el mayor poder de supervisión introducidos en el mecanismo de Basilea III están justificados ante fallos en la disciplina de mercado introducida por Basilea II. La calidad del resultado contable se puede mejorar para prevenir quiebras bancarias mediante la aplicación de fuertes Pilares I y II, es decir, regulación y supervisión. Dicho esto, la disciplina del mercado sigue siendo un factor clave para lograr la estabilidad financiera, pero sigue sin ser el más relevante.