PERSISTÊNCIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS DE DIREITO CREDITÓRIO DO AGRONEGÓCIO, INDÚSTRIA E COMÉRCIO

Abstract

O objetivo deste artigo foi de analisar a persistencia da rentabilidade, do risco e a relacao entre estas duas variaveis, dos fundos de investimento em direito creditorio do agronegocio, industria e comercio. Para tanto, os fundos foram ranqueados a partir das variaveis e classificados de acordo com a superioridade ou nao da mediana. Para transformar os resultados em medidas estatisticas utilizou-se os modelos propostos por Malkiel (1995), Brown e Goetzmann (1995) e Khan e Rudd (1995). Os resultados encontrados indicam que ha persistencia em relacao a rentabilidade e ao risco. Ou seja, os fundos que possuem maior rentabilidade em um determinado ano, continuam obtendo rentabilidade maior no ano seguinte. Da mesma forma ocorre com o risco. Os fundos com maior risco em um ano, possuem maior risco no ano seguinte. Porem, existe uma relacao inversa entre essas variaveis, ou seja, os fundos que possuem rentabilidade maior, sao aqueles que tem um risco menor.