{"title":"Pairs Trading comme Arbitrage Statistique à la Bourse de Beyrouth: La Co-intégration entre les Cours des Actions Solidere A et B*","authors":"Elie Bouri, Charbel Salloum","doi":"10.1016/j.rgo.2013.12.013","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"<div><p>Le’Pairs Trading’ est une forme particulière d’arbitrage statistique destiné à l’exploitation des déviations temporaires de prix d’équilibre de long terme entre deux produits financiers. Cette étude utilise l’approche de co-intégration selon R. Engle & C. Granger (1987) sur les cours de clôture journalière des actions Solidere A et B à la Bourse de Beyrouth à partir de Septembre 2003 à Novembre 2010. Le résultat montre que les cours des actions Solidere A et B peuvent être réunis dans une régression linéaire authentique de sorte que la dynamique de son résidu résultant suit un processus de retour à la moyenne modélisée comme un modèle de correction d’erreur (MCE). Sur la base de cette constatation, nous développons une stratégie de’Pairs Trading’ qui produit un certain bénéfice hors risque. Nous vérifions la validité de ce résultat par l’application de la méthode du bootstrap sur le spread. Ces résultats significatifs et positifs s’accordent avec des conclusions antérieures sur la performance de tel type d’arbitrage statistique dans les marchés développés. Notamment, cette étude peut servir d’exemple pour la construction de tels portefeuilles aux marchés boursiers du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord. © 2013 xxxxxxxx. Hosting by Elsevier B.V. All rights reserved.</p></div>","PeriodicalId":100861,"journal":{"name":"La Revue Gestion et Organisation","volume":"5 2","pages":"Pages 203-208"},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2013-12-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"https://sci-hub-pdf.com/10.1016/j.rgo.2013.12.013","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"La Revue Gestion et Organisation","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2214423413000239","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
贝鲁特证券交易所作为统计套利的对等交易:Solidere A和B股价之间的协同整合*
对等交易是一种特殊的统计套利形式,旨在利用两种金融产品之间的长期暂时均衡价格偏差。本研究采用R. Engle &的协整方法。C. Granger(1987)对2003年9月至2010年11月贝鲁特证券交易所Solidere A和B股票的日收盘价。结果表明,A和B的股票价格可以在一个真实的线性回归中组合在一起,其产生的残差的动态遵循一个回归均值的过程,建模为误差修正模型(ecm)。基于这一发现,我们制定了一种“对等交易”策略,产生一定的无风险利润。我们通过在传播上应用bootstrap方法来验证这个结果的有效性。这些显著而积极的结果与以往关于发达市场此类统计套利表现的结论一致。特别是,这项研究可以作为在中东和北非股票市场建立此类投资组合的一个例子。©2013 xxxxxxxx。由爱思唯尔公司主办,版权所有。
本文章由计算机程序翻译,如有差异,请以英文原文为准。