A feltörekvő piaci szuverénfelár megemelkedése a Covid–19 utáni világgazdaságban

IF 0.4 Q4 BUSINESS, FINANCE

Public Finance Quarterly-Hungary Pub Date : 2022-01-01 DOI:10.35551/psz_2022_2_4

Sabri Alipanah, Mercédesz Mészáros, G. Kiss

{"title":"A feltörekvő piaci szuverénfelár megemelkedése a Covid–19 utáni világgazdaságban","authors":"Sabri Alipanah, Mercédesz Mészáros, G. Kiss","doi":"10.35551/psz_2022_2_4","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"A Covid–19 által okozott gazdasági leállások és zavarok nyomán ismét megjelent a leértékelődési nyomás és a szuverénfelár növekedése miatti fenyegetés a feltörekvő piacokon, ami szükségessé teheti a nemzetközi pénzügyi védőháló intézményeinek beavatkozását. Tanulmányunk első felében ezért számba vesszük az IMF és a nyolc regionális pénzügyi alap („Regional Financial Arrangement” – RFA) válságellenes intézkedéseit. Ezt követően megvizsgáljuk, hogyan befolyásolta a feltörekvő piaci szuverénfelár változását a piaci hangulat romlása: a globális gazdasági növekedéssel, a kulcsdevizában történő finanszírozás költségével, az államcsőddel kapcsolatos várakozások és a devizaárfolyam, valamint az output növekedésének változásai. Ehhez strukturális panel vektor autoregressziós modellt használtunk. Megállapíthattuk, hogy a szuverénfelár változása alapvetően a piaci várakozások változását követte le az országspecifikus növekedési és finanszírozási tényezők mellett. Mindez felhívja a figyelmet az IMF-, illetve az RFA-beavatkozások jelentőségére.","PeriodicalId":42979,"journal":{"name":"Public Finance Quarterly-Hungary","volume":"1 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.4000,"publicationDate":"2022-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"Public Finance Quarterly-Hungary","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.35551/psz_2022_2_4","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"Q4","JCRName":"BUSINESS, FINANCE","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

A Covid–19 által okozott gazdasági leállások és zavarok nyomán ismét megjelent a leértékelődési nyomás és a szuverénfelár növekedése miatti fenyegetés a feltörekvő piacokon, ami szükségessé teheti a nemzetközi pénzügyi védőháló intézményeinek beavatkozását. Tanulmányunk első felében ezért számba vesszük az IMF és a nyolc regionális pénzügyi alap („Regional Financial Arrangement” – RFA) válságellenes intézkedéseit. Ezt követően megvizsgáljuk, hogyan befolyásolta a feltörekvő piaci szuverénfelár változását a piaci hangulat romlása: a globális gazdasági növekedéssel, a kulcsdevizában történő finanszírozás költségével, az államcsőddel kapcsolatos várakozások és a devizaárfolyam, valamint az output növekedésének változásai. Ehhez strukturális panel vektor autoregressziós modellt használtunk. Megállapíthattuk, hogy a szuverénfelár változása alapvetően a piaci várakozások változását követte le az országspecifikus növekedési és finanszírozási tényezők mellett. Mindez felhívja a figyelmet az IMF-, illetve az RFA-beavatkozások jelentőségére.

查看原文本刊更多论文

新冠肺炎后全球经济中新兴市场主权溢价的上升

新冠肺炎造成的经济衰退和混乱重新融合了新兴市场贬值压力和主权溢价上升的威胁，这可能需要国际金融安全网机构的干预。这就是为什么我们研究的前半部分回顾了国际货币基金组织和八项区域金融安排的反危机措施。然后，我们将研究新兴市场主权溢价的变化是如何受到市场情绪恶化的影响的：全球经济增长、关键货币的融资成本、与国家破产有关的预期以及外汇汇率和产出增长的变化。为此，我们使用了一个结构面板向量自回归模型。我们发现，除了特定国家的增长和融资因素外，主权溢价的变化基本上遵循了市场预期的变化。这突出了货币基金组织和RFA干预措施的重要性。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

Public Finance Quarterly-Hungary BUSINESS, FINANCE-

CiteScore

0.90

自引率

40.00%

发文量