Estrutura de governança e a formação de holdings no setor elétrico brasileiro

Abstract

Este artigo tem como objetivo mostrar que devido a estrutura de governanca do setor eletrico brasileiro (maior parte hierarquia que mercado) e dadas as caracteristicas proprias do setor, tais como especificidade dos ativos, incerteza e frequencia das transacoes, os custos de transacao tendem a ser significativos. Logo, em ambientes caracterizados dessa forma, as firmas tendem a realizar transacoes verticalizadas. Conclui-se que, no caso do setor eletrico brasileiro, no qual a verticalizacao e proibida, as empresas tendem a se estruturar sob a forma de holdings, visando minimizar os custos de transacao e maximizar os ganhos das sinergias das operacoes ao longo da cadeia de producao.