Parasal Aktarım Mekanizması Döviz Kuru Kanalı: Türkiye Örneği(Monetary Transmission Mechanism Exchange Rate Channel: The Case of Turkey)

Abstract

Para otoritelerinin parasal hedeflerle reel ekonomi iliskisini belirlemede arac olarak kullandiklari parasal aktarim kanallari geleneksel faiz orani kanali, diger varlik fiyatlari kanali, beklentiler kanali ve kredi kanali olmak uzere siniflandirmaktadir. Diger varlik fiyatlari kanali kapsaminda incelenen ve net ihracat hacmi uzerinde etkin olan doviz kuru kanali, kuresellesme duzeyindeki artisla birlikte esnek doviz kuru sisteminin kullaniminin yayginlasmasiyla giderek onem kazanmistir. Bu cercevede calismada, esnek doviz kuru rejimini benimseyen Turkiye’de parasal aktarim mekanizmasi doviz kuru kanalinin, toplam cikti ve ozellikle fiyatlar duzeyi uzerindeki etkinligi vektor otoregregresif (vector autoregressive: VAR) modeliyle sorgulanmaktadir. 2003:012010:08 donemini icin kisa vadeli faiz orani, reel efektif doviz kuru, net ihracat hacmi, tuketici fiyat endeksi ve sanayi uretim endeksi olmak uzere toplam bes makro ekonomik degisken ile yapilan sinama sonucunda faiz kanali etkilerini iceren doviz kuru kanalinin Turkiye’de etkin oldugu sonucuna varilmistir