Distribucion hiperbolica generalizada: una aplicacion en la seleccion de portafolios y en cuantificacion de medidas de riesgo de mercado

Abstract

La distribucion hiperbolica generalizada ha sido usada por academicos y profesionales para eliminar los problemas de colas de distribucion delgadas en finanzas, y por su utilidad en la modelacion de los retornos de los activos y de las medidas de riesgo de mercado. En este trabajo, la distribucion hiperbolica generalizada es usada para encontrar el portafolio optimo y su riesgo de mercado. Igualmente, se desarrolla un metodo para la Seleccion de Portafolio Robusto la cual reduce la sensibilidad del portafolio ante variaciones de los parametros de la distribucion. Luego de esto, se muestra un esquema comparativo para determinar como la inclusion del nuevo metodo representa un avance respecto a la teoria de seleccion de portafolios de Markowitz. Por ultimo, en algunos graficos se muestra el efecto de los parametros sobre la forma de la distribucion, lo que se usa para generar escenarios de estres y portafolios optimos.