DESEMPENHO SETORIAL DE EMPRESAS BRASILEIRAS: UM ESTUDO SOB A ÓTICA DO ROE, Q DE TOBIN E MARKET TO BOOK

Abstract

Compreender as variaveis chaves que explicam o retorno de uma empresa e  de interesse de investidores e pesquisadores. Nesse ponto, o modelo Du Pont foi proposto para decompor o retorno sobre o patrimonio liquido em tres outras variaveis contabeis. Buscava-se assim aprofundar o entendimento sobre a interacao entre diferentes indicadores contabeis. O presente artigo buscou verificar se o modelo Du Pont aplicado aos indices Q de Tobin e Market to Book tambem adere de maneira satisfatoria, obtendo-se assim mais informacoes acerca da dinâmica dos indicadores contabeis.  Para tal, sao utilizados dados do mercado acionario brasileiro segmentados por setores no periodo de 2007 a 2015. Os resultados indicaram a boa capacidade de previsao do modelo Du Pont quanto as variaveis retorno sobre patrimonio liquido, como esperado, e Q de Tobin. Ja o Market to Book foi pouco explicado, o que indica a necessidade de novos estudos capazes de encontrar as variaveis chaves que movem esse indice.