Desempenho econômico-financeiro e estatística fractal do preço das ações de empresas brasileiras listadas no índice IBRX-50

Abstract

Este estudo objetiva comparar o ranking de desempenho economico-financeiro com o ranking da estatistica fractal do preco das acoes de empresas brasileiras. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem quantitativa. A populacao compreendeu 50 empresas que pertencem ao indice IBrX-50 da B3 e a amostra constituiu se de 44 empresas, sendo o periodo de 2012 a 2015. Aplicou-se o metodo TOPSIS para obter o ranking de desempenho economico-financeiro e para desenvolver o ranking do preco das acoes, a metodologia Hurst. No geral, os resultados revelaram que o ranking de desempenho economico-financeiro das empresas analisadas nao se assemelha com o ranking do preco das acoes, visto que as empresas que lideraram no ranking de desempenho, nao apresentaram as primeiras colocacoes no ranking do preco das acoes. As acoes apresentaram-se persistentes e antipersistentes nos anos analisados. Este resultado sugere que houve uma probabilidade maior de 50% de um valor negativo ser seguido de um positivo (antipersistente) e, maior que 50% de um valor positivo no preco das acoes ser precedido de outro positivo e de um valor negativo ser seguido de outro negativo (persistente). Tais resultados trazem implicacoes praticas para os investidores, pois podem utilizar estes achados para refletir sobre a posicao das empresas nos rankings, com vistas a minimizar o risco inerente as operacoes no mercado de capitais. A pesquisa tambem apresenta contribuicoes teoricas, no preenchimento de lacunas da literatura de financas sobre o tema e traz novas evidencias sobre as hipoteses de eficiencia do mercado de capitais.