Política de Dividendos e Desempenho Econômico-Financeiro: Um Estudo nas Companhias do Estado de Minas Gerais

Abstract

A relacao entre a politica de dividendos e o desempenho economico-financeiro das organizacoes permite analisar aspectos relevantes quanto as caracteristicas dos mercados. Considerando que o desenvolvimento nacional envolve a compreensao das diferencas regionais, este artigo teve como objetivo analisar essa relacao, entre politica de dividendos e desempenho economico-financeiro, para as companhias listadas na Bolsa de Valores do Brasil (B3) e sediadas no estado de Minas Gerais. Utilizou-se a base de dados Economatica para a obtencao do grupo de variaveis proxy da politica de dividendos (dividendos pagos, dividendos pagos por acao e dividend yield), do desempenho economico financeiro (ROA, ROE, lucro liquido, lucro por acao e liquidez) e de controle (ativo total). Aplicou-se a correlacao canonica para a verificacao das associacoes. Os resultados demonstraram que, de 2010 a 2017, a politica de dividendos das companhias analisadas correlacionou-se de modo positivo com as variaveis proxy do desempenho economico-financeiro, exceto com a liquidez. As associacoes mais fortes obtidas foram entre os dividendos pagos e as variaveis lucro liquido e ativo total, sugerindo-se, assim, que a distribuicao de dividendos e fator de interesse nessas companhias, contrariando a Teoria da Irrelevância dos Dividendos. O modelo proposto apresentou margem de redundância total de 0,3124, indicando que as variaveis independentes utilizadas explicam 31,24% da variância media das variaveis utilizadas como proxy da politica de dividendos. A presente pesquisa apresentou informacoes relevantes quanto as caracteristicas das empresas de uma importante regiao economica e forneceu subsidios para o desenvolvimento de futuras pesquisas que avancem nas analises desenvolvidas – sob uma otica regional. Palavras-chave: Politica de dividendos. Desempenho. Minas Gerais. Correlacao Canonica. Regionalidade. https://doi.org/10.21714/2446-9114RMC2019v20n3t06