The impact of efficiency on the economic growth of emerging economies: The case of Colombia

Abstract

As is well established (Robinson and Acemoglu, 2012), the economic performance of countries depends on the level of quality of its institutions. Referring to the economic performance, this paper establishes the aggregate efficiency of 133 countries in the generation of GDP by using the production theory framework and considering the participation of human as well as physical capital. Additionally, it is analyzed to what extent the aggregated performance depends on the level of quality and effectiveness of the subsequent national public institutions. It is also determined whether or not the size of the public expending, and its level of efficiency, have an impact on the rate of economic growth. To conclude, the conditions to favor the public expending as a driver for economic growth are determined. After a general overview, the specific situation of Colombia is analyzed. The results confirm the importance of the quality of the institutions on the respective levels of efficiency. It is also verified how the level of efficiency is a key factor to obtain economic growth from the public spending. ****** Como esta bien establecido (Robinson y Acemoglu, 2012), el desempeno economico de los paises depende del nivel de calidad de sus instituciones. Con relacion al desempeno economico, este articulo estima la eficiencia agregada de 133 paises en la generacion de produccion agregada (PIB) mediante el uso del marco de referencia de la teoria de la produccion y considerando la participacion tanto del capital humano como el fisico. Adicionalmente, se analiza hasta que punto el desempeno agregado depende del nivel de calidad y efectividad de las subsecuentes instituciones publicas nacionales. Se establece ademas si el tamano del gasto publico, y su nivel de eficiencia, tienen o no un impacto en la tasa de crecimiento economico. Para finalizar, se determinan las condiciones que favorecen el gasto publico como fuerza impulsora del crecimiento economico. Despues de ofrecer una vision general, se analiza el caso colombiano. Los resultados confirman la importancia de la calidad de las institucines sobre los niveles de eficiencia respectivos. Se verifica ademas como el nivel de eficiencia es un factor fundamental para conseguir crecimiento economico a partir del gasto publico.