Share repurchases on trial: Large-sample evidence on share price performance, executive compensation, and corporate investment

IF 6 3区经济学 Q2 BUSINESS, FINANCE

Financial Management Pub Date : 2023-12-11 DOI:10.1111/fima.12440

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Abstract

The corresponding author's name is Nicholas Guest, and their e-mail address is [email protected].

Volume 52, Issue 1, 19–40, article first published online 02 February 2023

In the article, Figure 1, Figure 2, and Table 1 need to be updated. The correct figures and table should read as follows:

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股票回购试验：有关股价表现、高管薪酬和企业投资的大样本证据

通讯作者的姓名是 Nicholas Guest，电子邮件地址是 nguest@cornell.edu.Volume 52，第 1 期，19-40，文章于 2023 年 2 月 02 日首次在线发表在文章中，图 1、图 2 和表 1 需要更新。正确的图和表应如下所示：图 1在图查看器中打开PowerPoint总赔付率。该图的上部显示了 1988 年至 2020 年美国公司股息和回购的总支付额（单位：十亿美元）。下图使用消费者价格指数对通货膨胀进行了调整，以 2015 年为参考点。该图显示了 1988 年至 2020 年各回购组合的平均支付价格比。正回购 "组合包括所有回购金额为正的公司，"所有公司 "组合包括所有公司。小正值回购 "和 "大正值回购 "组合是根据当年的中位数（即低于中位数和高于中位数）对回购金额为正值的公司进行拆分的结果。不经常回购 "和 "经常回购 "组合是将回购金额为正数的公司按其在一年中的一个或两个季度（即不经常回购）或三个或四个季度（即经常回购）进行拆分的结果。派息总额面板 A：名义价值股息回购市值年份公司数合计十亿美元公司数合计十亿美元公司数合计十亿美元公司数合计十亿美元billions19881322746953033702122198913887560425343721351990135677687263254245419911321755041233212460199213798045818367229931993142384493184023332819941474875632444033703199514958668149459240521996146692736454879537319971458119900127518263841998148115711101545127854119991342128119313747901003320001216124105311345671356220011063118841754097122782002942131666923635956520039721296818435287934200411101525621313511993420051190220722278347910886200611682108173053458116412007115025389047133931276020081066249107345131581307120099272237231232891899520109292497382312904101762011996284946514283612180201210492939513812751122602013102631791239527161421920141086390990563278717552201511184321136508280618956201610864081114424276018366201710614111098449273620052201810544361191639271222992201910654631264571273724136202010994901211420283525002PanelB:通货膨胀经调整的价值股息回购市值年份公司数量2015年合计十亿美元公司数量2015年合计十亿美元公司数量2015年合计十亿美元公司数量2015年合计十亿美元billions198813221486956033704252198913881436044834374082199013561406874732544452199113211315042133214280199213791354583036725056199314231384933040235461199414741395633844035921199514951346817645926303199614661397366848798119199714581769001885182942619981481228111022451271241919991342182119319547901427520001216171105315645671866620011063158841100409716436200294217366612136351260320039721666811083528102222004111019156216435111246520051190267722337347913212200611682478173593458136872007115028989053833931458720081066274107349631581439020099272467231362891993820109292717382512904110612011996299946542283612834201210493029513932751126562013102632391240227161446620141086390990564278717573201511184321136508280618956201610864031114419276018137201710613971098434273619389201810544121191603271221702201910654291264529273722376202010994491211385283522897Note:本表面板 A 显示了 1988 年至 2020 年美国上市公司派息和回购的数量以及派息和回购总额（单位：十亿美元）。我们还列出了样本公司的数量以及样本公司的总股票市值，以供比较。面板 B 显示了以 2015 年为基准点，使用消费物价指数进行通胀调整后的金额。

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期刊介绍： Financial Management (FM) serves both academics and practitioners concerned with the financial management of nonfinancial businesses, financial institutions, and public or private not-for-profit organizations.