Управление базовой ставкой с целью противодействия циклическому сокращению доходов

Abstract

В статье предлагается подход к формализации количественной зависимости между базовой ставкой и вариациями дохода, базирующийся на стохастическом описании инвестиций Установление этой зависимости обеспечивает возможность управления доходами в соответствии с принятым целеполаганием. В частности, рассматривается пример преодоления циклического сжатия дохода соответствующим изменением базовой ставки. Предложена стратегия управления доходами, в основе которой лежит установленная функциональная связь между составляющими инвестиций и базовой ставкой. Показано, что при обратно пропорциональной зависимости долгосрочного тренда инвестиций от значений ставки, траектория цикла зависит через корень квадратный от ее значения. Поэтому изменение базовой ставки приводит к разнонаправленным результатам в значениях тренда и траектории цикла. Этот факт послужил основой для разработки алгоритма преодоления циклического снижения доходов. Модель цикла в виде случайных колебаний упругой системы под действием белого шума позволила получить количественную оценку вариации базовой ставки, обеспечивающей требуемое изменение величины дохода. Поскольку рассмотренный подход основан на наиболее вероятной траектории цикла, то полученные выражения будут приводить и к наиболее вероятным оценкам. Возможность применять предлагаемый подход к анализу поведения цикла продемонстрирован на примере текущих отклонений доходов США.