A Case Study on Analyzing the Management Performance and Stock Value of Listed Tourism Corporations after COVID-19 Occurrence

Abstract

본 연구는 코로나19 발생 이후 상장 관광기업들의 경영성과와 주식 가치를 평가하여 투자자들로 하여금 투자 의사 결정 시 사용할 수 있는 유용한 정보를 제공함으로써 관광 산업에 대한 투자 활성화에 도움이 되고자 하는 데 목적이 있다. 이를 위해 호텔 & 리조트, 여행사, 항공사, 카지노, 면세점 & 백화점 상장 기업을 대상으로 2020년부터 2022년까지 경영성과를 분석하였는데 경영성과 변수로는 성장성지표, 수익성지표, 안정성지표를 사용하였다. 또한 주식 가치를 평가하기 위해 2020년부터 2023년 1분기까지 각 상장 관광기업의 PER(Price Earning Ratio: 주가 수익 비율)를 산출하여 비교 분석하였다. 첫째, 상장 관광기업의 경영성과 분석 결과 위드 코로나로 전환된 2022년에는 전년 대비 성장성지표인 총자산증가율과 매출액 증가율이 모든 상장 관광기업에서 증가한 것으로 나타났다. 또한 수익성 지표인 매출액순이익률과 매출액영업이익률의 경우 파라다이스, 레드캡투어, 대한항공, 아시아나항공, 강원랜드가 전년 대비 2022년에 증가한 것으로 나타났다. 둘째, 상장 관광기업의 주식 가치를 평가한 결과 2023년 1분기 호텔신라, 파라다이스, 참좋은여행, 노랑풍선, 레드캡투어, 모두투어, 하나투어, 에어부산, 제주항공, 대한항공, GKL, 강원랜드 및 신세계의 PER가 높아 주식 가치가 고평가되어 코로나19 발생 이전의 수준으로 상당 부분 회복된 것으로 나타났다. 따라서 투자자들은 상장 관광기업에 투자 시 위의 분석 결과를 바탕으로 투자 의사 결정을 한다면 보다 긍정적인 결과를 얻을 수 있을 것이다.