UNA ESTIMACIÓN DE LA RENTA ECONÓMICA EN EL MERCADO DE LAS ISAPRES EN CHILE (An Estimation of the Economic Rent in the Isapres Market in Chile)

Abstract

Spanish Abstract: En el presente trabajo se estiman y analizan de manera conceptual y empíricamente coherente las rentas económicas en el sector Isapres Abiertas para el caso chileno en el período 2007-2017. Durante el período analizado las Isapres alcanzaron una rentabilidad promedio de 24%, cifra inusualmente elevada en comparación a otros sectores tanto a nivel nacional como internacional. En términos de renta económica esto significa utilidades extra normales en el rango de 407 y 516 mil millones para los tres escenarios considerados (CLP de septiembre 2018). En el caso del escenario medio (tasa de ganancia normal de 6%) el monto asciende a 462 mil millones, esto es, unos 42 mil millones anuales. De esta forma, es posible cuantificar la pérdida de eficiencia social debida, entre otras causas, a las asimetrías de información presentes en dicho mercado, a las barreras a la entrada y en general al uso del poder de mercado por parte de los aseguradores privados. Asimismo se revisan cualitativamente las causas posibles más importantes de dicha renta y se concluye con una serie de propuestas de políticas públicas que apuntan a un mejor funcionamiento en este mercado, entre las que se consideran (i) la existencia de planes mínimos garantizados, (ii) la implementación a cabalidad de un fondo de compensación y (iii) la posibilidad de complementar la cobertura con planes estandarizados.

English Abstract: In this paper, economic rents in the open Isapres sector are estimated and analysed in a conceptual and empirically coherent manner for the Chilean case in the 2007-2017 period. During the period analysed, the Isapres reached an average rentability of 24%, an unusually high figure compared with other sectors, both nationally and internationally. In terms of economic rent this means extra normal profits in the range of 407 and 516 billion for the three scenarios considered (CLP of September 2018). In the case of the average scenario (normal 6% profit rate) the amount amounts to 462 billion, that is, about 42 billion annually. In this way, it is possible to quantify the loss of social efficiency due, among other causes, to the asymmetries of information present in said market, to the entry barriers and, in general, to the use of market power by private insurers. Likewise, the most important possible causes of said rent are qualitatively reviewed and it is concluded with proposals for public policies that aim at a better functioning in this market, among which are considered (i) the existence of guaranteed minimum plans, (ii ) the full implementation of a compensation fund and (iii) the possibility of complementing coverage with standardized plans.