العجز في صناديق التقاعد السعودية: الأسباب والحلول (Deficits in the Saudi Pension Funds: Causes and Solutions)

Abstract

Arabic Abstract: بلغت العجوزات الإكتوارية للصناديق السعودية مستويات غير مسبوقة، مما يدفع للبحث عن أسباب وحلول المشكلة. استعرضنا في المبحث الأول كيفية عمل صناديق التقاعد السعودية للتعريف بمشكلة العجز. ثم تطرقنا للأسباب التي تدفعنا لتبني الرأي القائل بضرورة إصلاح أنظمة التقاعد في السعودية. ثم أفردنا المبحث الثاني لمناقشة الأسباب التي أدت إلى العجز المالي. ورأينا بأن الأسباب الرئيسية لمشكلة العجز في السعودية تعود إلى التغييرات الديموغرافية، وكرم الأنظمة المحلية، وأحكام التقاعد المبكر. وفي المبحث الأخير؛ استرشدنا بالدراسات السابقة وبتجارب الدول الأخرى في معالجة العجوزات المالية لصناديق التقاعد، واستعرضنا مجموعة من الحلول ومنها إعادة النظر في أحكام التقاعد المبكر، ورفع السن التقاعدي، وتحسين حوكمة الصناديق ومراجعة سياساتها الاستثمارية. English Abstract: The deficits in the Saudi pension funds have reached unprecedented levels, motivating the search for the causes and solutions. To introduce the problem, we begin by providing a brief background on how the Saudi pension systems are designed. The following section discusses the possible reasons that might have caused the deficit, including demographic changes, generosity of the current systems, and early retirement provisions. We argue that the existing systems are unsustainable and that reforms are long overdue. Hence, we survey prior studies and other countries’ experiences in dealing with pension deficits to identify possible solutions that may fit the Saudi context. These solutions include revising the early retirement provisions, raising the retirement age, and improving the governance and investment policies of the Saudi funds. Collectively, this paper contributes to the ongoing debate on reforming the Saudi pension funds.