Relação do índice book-to-market de empresas brasileiras listadas na B3 com variáveis contábeis

Abstract

O coeficiente book-to-market caracteriza-se pela vinculação tanto ao valor contábil quanto ao valor de mercado das empresas, possibilitando, para o investidor, identificar perspectivas futuras diante do contexto interno, assim como ter a visão dos investidores em relação à empresa. Dessa forma, busca-se, neste trabalho, analisar a relação de variáveis contábeis e o índice book-to-market em 190 companhias abertas brasileiras, no período de 2010 a 2016. Para tanto, foram utilizadas estatísticas descritivas e regressão linear com dados em painel. Como principais resultados, destacam-se a relação negativa entre o book-to-market e o valor de mercado, a relação negativa entre o endividamento e o book-to-market. Assim, à medida que as empresas investem, aumenta seu CAPEX e se espera, em média, que o book-to-market aumente. Para o modelo proposto e as variáveis selecionadas, estas apresentaram significância estatística para explicar as variações do book-to-market. Conclui-se que há uma relação significativa, positiva, entre as variáveis contábeis e o coeficiente book-to-market.