Testing Long Memory with Asymmetric Model in Islamic Index Volatility

Abstract

Bu calisma, Islami hisse senedi endeksleri volatilitesinde uzun hafizanin varligini asimetrik model olan FIAPARCH modeli yardimiyla tespit etmek icin yapilmistir. Katilim 30 ve Dow Jones Islami Piyasalar Turkiye endekslerinin 15.05.2013 ile 15.05.2020 tarihleri arasindaki gunluk kapanis degerleri kullanilarak analiz gerceklestirilmistir. Uzun hafiza parametresi istatistiki olarak anlamli bulunmus ve iki endeks getiri serisinin, zayif da olsa uzun hafiza ozelligi sergiledigi tespit edilmistir. Uzun hafiza ozelliginin olmasi, iki endeks icin de Etkin Piyasa Hipotezi’nin gecerli olmadigi anlamina gelmektedir. Ayrica asimetri parametresi olan γ, her iki endeks icin de anlamli ve pozitif degerde belirlenmistir. Bu durum, negatif bilgi soklarinin volatilite uzerinde pozitif bilgi soklarindan daha baskin oldugunu ifade etmektedir.