KRİPTO PARALARIN VOLATİLİTE MODELİNDE ABD BORSA ENDEKSLERİNİN YERİ: BİTCOİN ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi Pub Date : 2021-01-31 DOI:10.14784/MARUFACD.880672

Ayben Koy, Mustafa Yaman, Sefa Mete

引用次数: 8

Abstract

Blok zincir sisteminde islem goren en yeni inovatif finansal urunlerden biri olan kripto paralar, yatirimcilardan yuksek ilgi gormektedir. Kripto para piyasasinin en yuksek islem hacimli urunu Bitcoin (BTC), gosterdigi yuksek oynakliklar ve spekulatif fiyat balonlari ile de on plana cikmistir. BTC’nin volatilite yapisinda ABD borsa endeks getirilerinin varligini arastiran bu calisma, 10.03.2016 – 11.06.2019 donemindeki gunluk verileri kapsar. Genellestirilmis Otoregresif Kosullu Degisen Varyans modellerinden GARCH, EGARCH ve TARCH modellerinin kullanildigi calismada, SP500, Nasdaq100 ve Dow Jones Industrial varyans degiskeni olarak kullanilmistir. Bulgular, (1) her uc endeksin de BTC’in volatilitesini aciklamada anlamli oldugu, (2) borsa endeksleri ile gelistirilmis modellerin, GARCH, EGARCH ve TARCH modellerinin tamaminda benzer temel modelden daha guclu oldugu ve (3) endekslerle gelistirilmis EGARCH modelinin ise en guclu model oldugunu gostermektedir

查看原文本刊更多论文

加密货币是在区块链系统上交易的最新创新金融产品之一，吸引了投资者的高度关注。比特币（BTC）作为加密货币市场交易量最大的产品，也因其高波动性和投机性价格泡沫而备受关注。本研究调查了美国股票市场指数收益在 BTC 波动性结构中的存在情况，涵盖了 2016 年 3 月 10 日至 2019 年 6 月 11 日的每日数据。GARCH、EGARCH 和 TARCH 模型是广义自回归条件方差模型，被用作 SP500、Nasdaq100 和道琼斯工业指数的方差变量。研究结果表明：(1) 这三个指数对 BTC 波动的解释都很显著；(2) GARCH、EGARCH 和 TARCH 模型都强于基线模型；(3) EGARCH 模型是最强的模型。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi

自引率

0.00%

发文量