The Interest Rate Parity in Fragile Five Countries: Evidence from Unit Root Tests with Breaks

Journal of Economic Policy Researches / İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi Pub Date : 2021-07-30 DOI:10.26650/JEPR.937488

Mehmet Altuntaş

{"title":"The Interest Rate Parity in Fragile Five Countries: Evidence from Unit Root Tests with Breaks","authors":"Mehmet Altuntaş","doi":"10.26650/JEPR.937488","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Bu calismada literaturde Kirilgan Besli ulkeleri olarak gruplandirilan Brezilya, Hindistan, Endonezya, Guney Afrika ve Turkiye icin kapsanmamis faiz orani paritesinin gecerliligi arastirilmistir. Calismanin ekonometrik analiz bolumunde son donemlerde arastirmacilar tarafindan yaygin olarak kullanilan birim kok testlerinden yararlanilmistir. Bu noktada Dickey ve Fuller (1979), Genisletilmis Dickey ve Fuller (1981), Philips ve Perron (1988), Kwiatkowski, Phillips, Schmidt ve Shin (1992), Perron (1989) tek kirilmali birim kok, Zivot ve Andrews (1992) tek kirilmali birim kok ve Enders ve Lee (2012) Fourier-ADF birim kok testleri kullanilmistir. Analiz sonuclari dogrultusunda Brezilya, Endonezya ve Turkiye icin kapsanmamis faiz orani paritesinin gecerliligine dair guclu kanitlar elde edilmistir. Hindistan iliskin sonuclar yapisal kirilmanin dikkate alindigi durum ve dikkate alinan yapisal kirilmanin yapisina gore degisiklik gostermektedir. Bu durumda yapisal kirilmalarin dikkate alinmasi ve veri setine iliskin donemin konjonkturel yapisinin iyi bilinmesi konusunu gundeme getirmektedir. Guney Afrika’da ise sonuclar cogunlukla faiz orani paritesinin gecerli oldugu yonunde olmasina ragmen, yumusak kirilmalara izin veren Fourier-ADF testine iliskin sonuclar bu ulkelerde faiz orani paritesinin gecersiz olduguna dair kanitlar sunmustur.","PeriodicalId":153073,"journal":{"name":"Journal of Economic Policy Researches / İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi","volume":"23 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2021-07-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"Journal of Economic Policy Researches / İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.26650/JEPR.937488","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

Bu calismada literaturde Kirilgan Besli ulkeleri olarak gruplandirilan Brezilya, Hindistan, Endonezya, Guney Afrika ve Turkiye icin kapsanmamis faiz orani paritesinin gecerliligi arastirilmistir. Calismanin ekonometrik analiz bolumunde son donemlerde arastirmacilar tarafindan yaygin olarak kullanilan birim kok testlerinden yararlanilmistir. Bu noktada Dickey ve Fuller (1979), Genisletilmis Dickey ve Fuller (1981), Philips ve Perron (1988), Kwiatkowski, Phillips, Schmidt ve Shin (1992), Perron (1989) tek kirilmali birim kok, Zivot ve Andrews (1992) tek kirilmali birim kok ve Enders ve Lee (2012) Fourier-ADF birim kok testleri kullanilmistir. Analiz sonuclari dogrultusunda Brezilya, Endonezya ve Turkiye icin kapsanmamis faiz orani paritesinin gecerliligine dair guclu kanitlar elde edilmistir. Hindistan iliskin sonuclar yapisal kirilmanin dikkate alindigi durum ve dikkate alinan yapisal kirilmanin yapisina gore degisiklik gostermektedir. Bu durumda yapisal kirilmalarin dikkate alinmasi ve veri setine iliskin donemin konjonkturel yapisinin iyi bilinmesi konusunu gundeme getirmektedir. Guney Afrika’da ise sonuclar cogunlukla faiz orani paritesinin gecerli oldugu yonunde olmasina ragmen, yumusak kirilmalara izin veren Fourier-ADF testine iliskin sonuclar bu ulkelerde faiz orani paritesinin gecersiz olduguna dair kanitlar sunmustur.

查看原文本刊更多论文

脆弱五国的利率平价:来自断裂单位根检验的证据

本研究探讨了巴西、印度、印度尼西亚、南非和土耳其（文献中将这五个国家归为 "脆弱五国"）的无覆盖利率平价的有效性。在计量经济学分析部分，采用了近年来被研究者广泛使用的单位焦炭检验。在这一点上，使用了 Dickey 和 Fuller（1979 年）、Extended Dickey 和 Fuller（1981 年）、Philips 和 Perron（1988 年）、Kwiatkowski、Phillips、Schmidt 和 Shin（1992 年）、Perron（1989 年）的一断单位焦炭检验、Zivot 和 Andrews（1992 年）的一断单位焦炭检验以及 Enders 和 Lee（2012 年）的 Fourier-ADF 单位焦炭检验。分析结果有力地证明了巴西、印度尼西亚和土耳其的无覆盖利率平价的有效性。印度的结果因考虑结构性中断的情况和考虑的结构性中断的性质而异。这就提出了考虑结构性中断和了解数据集相关时期的共时结构的问题。在南非，尽管结果大多支持利率平价的有效性，但允许软中断的傅立叶-ADF 检验结果提供了这些国家利率平价无效的证据。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

Journal of Economic Policy Researches / İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi

自引率

0.00%

发文量