FINANCIAL SUCCESS AND ITS DETERMINANTS ACCORDING TO THE ALTMAN Z''-SCORE MODEL

İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi Pub Date : 2023-07-31 DOI:10.33416/baybem.1297200

Meltem Gül, Tuncer Yilmaz

{"title":"FINANCIAL SUCCESS AND ITS DETERMINANTS ACCORDING TO THE ALTMAN Z''-SCORE MODEL","authors":"Meltem Gül, Tuncer Yilmaz","doi":"10.33416/baybem.1297200","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Bu çalışmanın temel amacı, finansal rasyoların şirket başarısı üzerindeki etkisini belirlemektir. Bu amacı gerçekleştirmek için linear regresyon tahmincisi yöntemini kullanılmıştır. Çalışmanın ampirik modelinde finansal başarı göstergesi için Altman Z''-Skor modeli bir vekil olarak kullanılmıştır. Z''-Skor değerinin yüksek olması şirket açısından finansal başarının o kadar yüksek olduğunu göstermektedir. Yapılan çoklu linear regresyon analizinde elde edilen bulgularda, cari oran, faaliyet kârlılığı, aktif kârlılık ve uzun vadeli borcun özsermaye içindeki payın artmasının şirketlerin finansal başarılarını önemli derecede artırmaya yardımcı olabileceğini göstermektedir. Özellikle faaliyet kârlılığı ile aktif kârlılık rasyolarının Z''-Skor üzerindeki regresyon etki katsayıları önemli düzeyde yüksek bulunmuştur. Finansal kaldıraç, çalışma sermayesi devir hızı, net kâr marjı, satış başına düşen finansal giderler, piyasa değerinin defter değerine oranı rasyoları ise Z''-Skor değerini önemli düzeyde negatif olarak etkileyerek finansal sıkıntıyı artırmaya yardımcı olduğu görülmüştür. Z''-Skor değerini azaltan rasyolar arasında finansal kaldıracın etki katsayısı yüksek çıkmıştır. Son olarak inceleme dönemine ait yıllık ortalama Z''-Skor değerine göre 2018’de VAKKO, 2019, 2020, 2021 ve 2022’de MIPAZ firması en başarılı firma, 2018-2022 yılları arasında en başarısız firma ise CRFSA olmuştur.","PeriodicalId":176205,"journal":{"name":"İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi","volume":"69 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"2023-07-31","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"0","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.33416/baybem.1297200","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}

引用次数: 0

Abstract

Bu çalışmanın temel amacı, finansal rasyoların şirket başarısı üzerindeki etkisini belirlemektir. Bu amacı gerçekleştirmek için linear regresyon tahmincisi yöntemini kullanılmıştır. Çalışmanın ampirik modelinde finansal başarı göstergesi için Altman Z''-Skor modeli bir vekil olarak kullanılmıştır. Z''-Skor değerinin yüksek olması şirket açısından finansal başarının o kadar yüksek olduğunu göstermektedir. Yapılan çoklu linear regresyon analizinde elde edilen bulgularda, cari oran, faaliyet kârlılığı, aktif kârlılık ve uzun vadeli borcun özsermaye içindeki payın artmasının şirketlerin finansal başarılarını önemli derecede artırmaya yardımcı olabileceğini göstermektedir. Özellikle faaliyet kârlılığı ile aktif kârlılık rasyolarının Z''-Skor üzerindeki regresyon etki katsayıları önemli düzeyde yüksek bulunmuştur. Finansal kaldıraç, çalışma sermayesi devir hızı, net kâr marjı, satış başına düşen finansal giderler, piyasa değerinin defter değerine oranı rasyoları ise Z''-Skor değerini önemli düzeyde negatif olarak etkileyerek finansal sıkıntıyı artırmaya yardımcı olduğu görülmüştür. Z''-Skor değerini azaltan rasyolar arasında finansal kaldıracın etki katsayısı yüksek çıkmıştır. Son olarak inceleme dönemine ait yıllık ortalama Z''-Skor değerine göre 2018’de VAKKO, 2019, 2020, 2021 ve 2022’de MIPAZ firması en başarılı firma, 2018-2022 yılları arasında en başarısız firma ise CRFSA olmuştur.

查看原文本刊更多论文

根据altman z -score模型，财务成功及其决定因素

本研究的主要目的是确定财务比率对公司成功的影响。为了实现这一目标，本研究采用了线性回归估计法。在本研究的实证模型中，使用 Altman Z'-Score 模型作为财务成功指标的替代。Z''-Score 值越高，公司的财务成功率越高。多元线性回归分析的结果表明，提高流动比率、营业利润率、资产收益率和长期债务占股本的比重有助于显著提高公司的财务成功率。其中，经营利润率和资产收益率对 Z''-Score的回归效果系数明显较高。研究发现，财务杠杆、营运资本周转率、净利润率、单位销售额财务费用、市值与账面价值比率对 Z''-Score值有明显的负面影响，有助于增加财务困境。在降低 Z''-Score值的比率中，财务杠杆的影响系数较高。最后，根据本报告所述期间的年平均 Z''-Score值，VAKKO 是 2018 年最成功的公司，MIPAZ 是 2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年最成功的公司，而 CRFSA 则是 2018 年至 2022 年期间最不成功的公司。

本文章由计算机程序翻译，如有差异，请以英文原文为准。

求助全文

约1分钟内获得全文求助全文

来源期刊

İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi

自引率

0.00%

发文量