Adolphe Landry, interprète original de la théorie quantitative de la monnaie

Abstract

Contrairement a d’autres dimensions de son œuvre academique et politique, l’analyse monetaire d’Adolphe Landry et sa vision particuliere de la theorie quantitative de la monnaie n’ont pas eu d’influence majeure. Cet oubli est dommageable dans la mesure ou la conception particuliere et subtile qu’il propose de cette theorie merite d’etre reexaminee afin d’en mettre en relief les aspects les plus originaux. Pour ce faire, nous examinons successivement les analyses que Landry consacre a la theorie quantitative pour la defendre, puis pour la completer. La defense par Landry de la theorie quantitative le conduit a en proposer une version subtile et nuancee presentant des aspects tres originaux. Tout d’abord, des ses premiers ecrits, il rejette la dichotomie stricte entre marche monetaire et marche des biens et propose une conception dans laquelle les echanges sont necessairement monetaires, ce qui le rapproche des idees defendues par des auteurs anti-quantitativistes (Section I). Le complement apporte a la theorie quantitative aboutit egalement a une analyse originale du processus de hausse des prix. Il y propose une version subtile du mecanisme de transmission de la quantite de monnaie au prix qui integre une deformation de la structure des prix relatifs et des effets durables sur les variables reelles, c’est-a-dire une approche ouvrant la porte a la non-neutralite de la monnaie (Section II).