Effect of Retirement on Life Satisfaction in Canada: Evidence from the 2008–2009 Canadian Community Health Survey–Healthy Aging

Abstract:Parce qu'elle représente une transition majeure dans la vie de la population âgée, la retraite peut avoir une incidence sur le bienêtre, en raison des changements liés au mode de vie, aux émotions et aux finances qui l'accompagnent. Dans cette étude, nous étudions empiriquement l'effet de la retraite sur la satisfaction à l'égard de la vie au Canada, à l'aide des données de l'Enquête sur la santé dans les collectivités canadiennes – Vieillissement en santé de 2008–2009. Isoler l'effet de la retraite sur la satisfaction à l'égard de la vie présente des difficultés intrinsèques : autosélection, causalité inverse et hétérogénéité non observée propre à la personne pouvant avoir une incidence à la fois sur la satisfaction à l'égard de la vie et sur la décision de prendre sa retraite. Pour tenir compte de ces facteurs, nous étudions les seuils pour l'âge de la retraite déterminés par la Sécurité de la vieillesse et du Régime de pensions du Canada/Régime de rentes du Québec en tant que variables instrumentales dans la décision de prendre sa retraite. Les estimations qui résultent de nos analyses donnent à penser que la retraite a un effet positif et important sur la satisfaction à l'égard de la vie de la population âgée au Canada. Cet effet demeure significatif après contrôle des variables de l'âge, du sexe, de l'état matrimonial, du niveau de scolarité, du revenu du ménage, de la race, du statut d'immigrant et des effets fixes à l'échelle provinciale.Abstract:Retirement is a major transition in the lives of the older population, potentially affecting well-being through the lifestyle, emotional, and financial changes that accompany the transition. In this study, we empirically investigate the effect of retirement on life satisfaction in Canada, using data from the 2008–2009 Canadian Community Health Survey–Healthy Aging. Identifying the effect of retirement on life satisfaction is inherently difficult because of self-selection, reverse causality, and unobserved individual-specific heterogeneity that may affect both life satisfaction and the decision to retire. To address these concerns, we explore the use of the age thresholds from the Old Age Security and the Canada Pension Plan/Quebec Pension Plan as instruments in the decision to retire. The resulting estimates suggest that retirement has a positive and significant effect on the life satisfaction of the older population in Canada. This effect remains significant after we control for age, gender, marital status, educational background, household income, race, immigrant status, and province-level fixed effects.