El tamaño de las empresas y la transmisión de la política monetaria en Colombia: una aplicación con la encuesta mensual de expectativas económicas

En este articulo se incorpora informacion obtenida de las encuestas de expectativas economicasrealizadas a los empresarios para comprobar si el efecto de la politica monetaria difiere de acuerdocon el tamano de las empresas. El analisis se basa en las funciones impulso - respuesta, calculadascon la metodologia de Vectores Autorregresivos con cambio de regimen MS-BVAR. Los resultadossugieren que ante un choque en la tasa de interes de politica, el clima de los negocios tanto deempresas grandes como pequenas responde en forma positiva en regimen de expansion, mientrasen periodos de contraccion se observan respuestas negativas y mas pronunciadas. Asi, lasempresas grandes son mas sensibles a los choques de tasas de interes, probablemente como consecuenciadel bajo grado de profundizacion financiera.