信用违约互换与公共债务之间的动态关系。拉丁美洲背景下的分析

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Cuadernos de Economia-Spain Pub Date : 2021-08-06 DOI:10.15446/cuad.econ.v40n83.81997

Jeimy Lorena Martinez Arroyo, Nini Johana Marín Rodríguez

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摘要

分析了2010-2019年期间巴西、智利、哥伦比亚和墨西哥的信贷违约互换（CDS）与主权风险的关系。估计了动态条件相关（DCC）模型和格兰杰因果关系检验。样本近年来的相关性总体呈下降趋势，这可以解释为哥伦比亚、智利和巴西主权债务评级的改善和投资风险的下降。此外，实证结果表明，CDS对国债行为有影响。

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Relación dinámica entre los Credit Default Swaps y la deuda pública. Análisis en el contexto latinoamericano

Se analiza cómo los Credit Default Swaps (CDS) están relacionados con el riesgo soberano en Brasil, Chile, Colombia y México, durante el período 2010-2019. Se estiman modelos de correlación condicional dinámica (DCC) y pruebas de causalidad de Granger. Se encuentra una tendencia general decreciente en las correlaciones de los últimos años de la muestra, lo cual puede ser explicado por una mejoría en la calificación de deuda soberana y una caída en riesgo de inversión en Colombia, Chile y Brasil. Además, los resultados empíricos evidencian que los CDS tienen influencia en el comportamiento de los bonos de deuda pública.

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期刊介绍： Cuadernos de Economía - Spanish Journal of Economics and Finance es una publicación cuatrimestral abierta a la publicación de artículos científicos y de referencia relativos a un gran número de materias relacionadas con el análisis económico, tanto desde una perspectiva teórica como aplicada. Cuadernos de Economía está editada por los departamentos de Teoría Económica de la Universidad Autónoma de Madrid y de la Universidad de Barcelona, y forma parte desde 2011 del grupo de revistas editadas por ELSEVIER. Cuadernos de Economía es una de las revistas españolas más citada en el ámbito de la Economía. Cuadernos de Economía acepta artículos en español y en inglés.