平衡汇率和汇率失调:巴西的证据(1994-2011)

Q4 Economics, Econometrics and Finance

Economia Aplicada Pub Date : 2018-12-01 DOI:10.11606/1980-5330/ea169439

Aderbal Oliveira Damasceno, Flávio Vilela Vieira

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摘要

本文估计了1994年第三季度至2011年第四季度巴西的实际有效均衡汇率和汇率失调。这项工作有三个方面的贡献:1)考虑到20个主要贸易伙伴，构建实际有效汇率序列;ii)实际有效汇率的决定因素是参照20个主要贸易伙伴的决定因素计算的;iii)计算当前偏差和总偏差的测量值。有证据表明:硬通货时期(1994年第三季度至1998年第四季度)估值过高;弹性汇率期间(1999年第一季度至2011年第四季度)低估;危机后次贷期间的低估(2008年第三季度至2011年第四季度);以及2011年的高估。

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Taxa de câmbio de equilíbrio e desalinhamento cambial: evidências para o Brasil (1994-2011)

O trabalho estima a taxa de câmbio real efetiva de equilíbrio e o desalinhamento cambial para o Brasil no período de 1994T3 a 2011T4. O trabalho contribui em três aspectos: i) constrói a série de taxa de câmbio real efetiva considerando os 20 principais parceiros comerciais; ii) os determinantes da taxa de câmbio real efetiva são calculados em relação àqueles dos 20 principais parceiros comerciais; iii) calcula uma medida de desalinhamento corrente e uma de desalinhamento total. As evidências indicam: sobrevalorização no período de câmbio rígido (1994T3 a 1998T4); subvalorização no período de câmbio flexível (1999T1 a 2011T4); subvalorização no período pós-crise do subprime (2008T3 a 2011T4); e uma sobrevalorização em 2011.

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期刊介绍： The journal Economia Aplicada (Brazilian Journal of Applied Economics) is a quarterly publication of the Dept. of Economics of the Faculty of Economics, Business and Accounting of the University of São Paulo at Ribeirão Preto (FEA-RP/USP). It was first published in 1997 by the Dept. of Economics of FEA-USP and by FIPE, with the primary concern of filling an editorial gap in Brazil. The Journal"s interest is to publish solely scientific papers on applied economics. Nowadays it has the same goal. Its focus is to publish papers with economic analysis applied to specific problems of interest either to public or private sector, especially with quantitative results bringing theory and reality closer.